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管理会计案例 | M共享单车公司本量利分析
文章来源：CMA官微
发布时间：2019-12-06 10:16
阅读：3892次
短短几年间，共享单车行业就从巅峰跌至低谷。2017年，主要城市大街都可以看到五颜六色的共享单车，如今共享单车不仅少了，很多城区甚至都找不到车了。随着OFO陷入押金危机，多家单车公司也陆续因巨额运维成本等原因而运营艰难。加速单车投放进而占领市场是共享单车企业曾经竞相采用的方法，目前市面上的几家共享单车企业仍在扩大投放量，这种方法是否可以给企业带来竞争优势，值得我们关注。
扩大投放量带来种种问题
M公司，是一家有着通信、GPS与调度等先进技术的共享单车公司，拥有一定的品牌影响力。与其他共享单车企业相比，M公司具有吸引资本融资的两个最基本的要素：清晰的产权和先进的核心技术。M公司在吸收大量融资资本之后，通过加大单车投放量迅速扩大市场规模，取得了不错的业绩。在竞争对手纷纷倒下时，M公司抓住有利时机，迅速抢占对手市场份额，市场占有率明显上升。同时，M公司努力优化业务，使收入来源多样化、服务优质化，例如将单车与某外卖平台合作，共同商议投放量，定期管理与维护；加强对“电子围栏”技术的引进，通过定位技术设置虚拟停放区域，指引用户停车，并对按规范在电子围栏内停车的骑车人予以奖励，鼓励文明停车。但市场份额增加的同时，M公司利润率却在持续下降。市场部经理Jack通过调研发现，为占领竞争对手市场份额，M公司今年新投放200万辆单车，增量成本远高于增量收入，公司资金运转方面更加紧张。
深感问题的严重性，Jack立即将这一问题报告给公司高层。随即，公司CEO召开了相关会议。会上，公司管理会计师Jasmyn提到目前公司共享单车骑行订单收入平均为0.75元/次，订单量受到季节变化影响。之前骑行押金政策为99元/人，去年公司稳定的押金池收入大概是80亿元，押金资本收益率参考银行最低风险利率3%。在成本方面，公司去年投放大约350万辆单车，车身成本1,500元/辆，单车采用直线法分4年计提折旧。运维人员按照投放数量的5‰配备，月薪为6,000元/人，其他期间费用约为11.025亿元（详见表1）。
此时M公司还面临诸多棘手问题：
（1）Jasmyn在表1中的成本分析并不完整。依据企业风险系统数据，单车每年报废率是5%，故障维修率是25%，这部分损失由本企业买单；每辆单车用于零部件更新的维修成本预算是100元。这些损失和成本应该如何处理？
（2）投放规模与订单量具体的函数关系如何？不必要的投放量是否导致高成本？由于存在大量阶梯式混合成本，收入与成本线性关系并不稳定；公司在投放上最小、最大区间以及最优规模不清楚，需尽快找出最大利润对应投放规模，以实现利润最大化。Jack给出了投放规模与骑行订单数量相关数据（见表2），发现在一定范围内，订单量与投放规模呈正相关，但投放量超过相关范围，订单量会保持在一个均衡状态，大约是y=lnx函数。Jasmyn经过仔细考虑后，提出可以使用最小二乘估计方法来得出一个精确模型表示投放规模与订单量的关系。
（3）首席财务官Lisa特别提出，市场上共享单车公司产品同质化严重，使用重合度极高，投放区间范围是否完全符合公司目前情况？如果考虑市场上其他单车的大量投放，产品服务高度同质化会给企业带来什么影响？
（4）Jack通过调研发现，各种单车投放量目前已高达3,000万辆，即使按照最优投放规模来运营，但因受到其他公司单车投放影响，也无法实现更多利润。也就是说，市场份额大对企业的利弊未知。
求解最优投放量
根据M公司的实际情况，依据收入与订单量、成本与投放量以及投放量和订单量相关数据，订单量与投放量之间的关系可以作为成本与收入联系的桥梁。根据表2给出的8组数据，运用Excel拟合来建立模型进行分析，利用本量利分析中基本模型计算盈亏平衡点，并在此基础上将假设条件放松，将收入函数从直线变化为一元二次函数、成本函数变为阶梯式混合成本函数后，利用Excel工具进行盈亏平衡点的分析，并进行后续企业边界的讨论。
通过Jasmyn与Jack的发言，我们可以得出一套比较完整的成本信息（见表3），包含了阶梯式混合成本、变动成本以及固定成本。
通过表2数据的拟合，订单数量与投放规模的函数关系为：y=1,468.3lnx-6,714.1，R2=93.75%，拟合度较高。
将表2中的8组数据代入y=lnx中，并通过Excel拟合得出了一个相对精确的函数模型（见图1）。
随后，我们进行利润函数的推导：
设定投放规模为x万辆，订单量为y万次，年利润为z，
单车每年人力成本: x×0.5%×6,000元×12月=360x万元，
报废成本: x×5%×1,500元=75x万元，
故障维修成本: x×100元×25%=25x万元，
折旧费用: x×375元=375x万元，
网络运营与广告费用: 110,250万元，
成本总计: 835x万元+110,250万元，
（人力成本虽然属于阶梯式混合成本，然而相对于投放总量而言，阶梯较小，在计算中，我们将人力成本近视为变动成本）
营业额为：y×0.75元×365天+800,000万元×3%=401,947.125lnx-1,813,984.875万元，
年利润为：z=401,947.125lnx-1,924,234.875-835x，
当投放规模为481.3738万辆时，利润值取得最大值，即：zmax=401,947.125×ln481.3738-1,924,234.875-835×481.3738=156,502.340万元。
通过求导计算，我们得出当投放规模有两个值，分别约为171万辆与1,039万辆时，得到两个盈亏平衡点，即为M公司的最小边界与最大边界。而当投放规模为481万辆时，为最优边界（此模型是以表2中的8组数据为例，收集的数据越多，拟合效果越好）。
计算发现，投放区间需要根据实际情况进行适当调整。由于共享单车同质化严重，使用重合度高，使用M公司单车的客户也会在其他单车上骑行并产生订单数量，那么总的订单量也就会或多或少地摊在其他公司单车上，这其实从侧面说明了目前共享单车难以盈利的另外一个重要原因：同质化服务市场竞争过于激烈。当产品重合度极高时，共享单车企业被迫选择通过大幅投放单车来抢占市场，以图最终战胜对手、实现垄断。
以前，我们倾向于认为一家企业的市场占有率越高越好，这样企业可以拥有更大的话语权与最大的客户基础，进而获得更大利润。然而在共享单车市场上，市场份额越大则意味着需要扩大投放的单车就越多，成本也会越高，然而单车企业的盈利模式却不明晰，这也许是众多单车公司倒闭的直接原因。
陈莉，河南财经政法大学副教授，研究方向为管理会计
王昀台，河南财经政法大学学生
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讲师认证：中国计量大学职业生涯发展规划导师、贵州财经大学ACCA优秀讲师
中博教育CMA项目总监,中博教育CMA全职讲师; 中国计量大学职业生涯发展规划导师、贵州财经大学ACCA优秀讲师，曾任职于某“八大”会计师事务所，后作为ACCA、CMA课程讲师十余年，积累了丰富的授课经验，能在教学中很好的结合商业案例，从现实出发阐述知识点，善于用身边的例子阐释知识点。 作为“讲人话的老师”，Jo教学循循善诱，逻辑清晰，授课风格轻松幽默，善于通过身边事来阐述知识点，深受学员欢迎，让学生在听故事过程中了解和学习财会知识。提纲挈领式的教学逻辑，使得学生能够高效率掌握知识框架，让学生真正做到“学有所获”。 曾任职于某国内知名会计师事务所，以审计师的身份协助多家大型企业成功上市。
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