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中级财务管理第五章筹资管理（下）学习重点

文章来源：网络

发布时间：2021-12-30 08:01

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中级会计职称考试科目财务管理第5章筹资管理（下）是筹资活动涉及到的各种计算，是大家在学习时务必要掌握的知识点。

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首先一个就是需要筹多少资的问题，也就是资金需要量预测。资金需要量的预测有三种方法：

①因素分析法：

根据上年度资金占用情况，剔除不合理占用，加上本年度需要增加的资金，再考虑资金周转速度的计算方法。

公式：资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）÷（1＋预测期资金周转速度增长率）。

②销售百分比法：

这种方法假设企业的一部分资产和负债和销售额存在一定的百分比关系，随着销售的变动而变动的资产称为敏感性资产，随着销售的变动而变动的负债称为敏感性负债，那么资金的需求量就等于敏感性的增加额减去敏感性负债的增加额，再减去企业留存下来的可以内部解决的资金。计算公式：（敏感资产销售百分比－敏感负债销售百分比）×销售变动额－企业留存的利润。

③资金习性预测法：

将资金分为变动资金和不变资金，资金需求量Y＝不变资金a＋变动资金b×销售量X。

上面的计算方法，解决了需要筹集多少资金的问题，下面一个是选择什么方式筹集资金的问题。选择什么方式？那种筹资方式付出的代价最少，用那家呗，那么该如何判断那种筹资方式的资金便宜呢？这就需要计算资金的成本。对于资本成本我们用资本成本率来表示。对单个资金来说，资金成本就是资金占用费，除以实际能使用的资金。计算上分为银行借款、债券、优先股和普通股筹资的资本成本。需要注意的是，银行借款和债券的利息具有抵税作用，计算时要注意。对既有银行借款，又有股票或其他筹资方式的综合筹资，我们需要计算综合资本成本，就是单个资本成本率乘以该资本占总资金的比例，把它们全部加起来就是综合资本成本率。

这一章的最后一个重要内容是财务杠杆，一共三种杠杆，财务杠杆、经营杠杆和总杠杆。

财务杠杆＝息税前利润变动率／销售变动率，变形公式：