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FRM®知识点｜销售条件之现金折扣
文章来源：网络
发布时间：2021-12-28 08:37
阅读：621次
前面为大家介绍了【FRM®知识点：销售条件之信用工具】，下面继续分享销售条件之二现金折扣。
给予折扣的原因之一是为了加速应收帐款收账，这样可能会产生减少已授信金额的后果，公司必须在它和折扣成本之间进行权衡。
现金折扣通常是销售条件的一部分，请注意！
当提供现金折扣时，这笔信用在折扣期间实质上是免费的。只有在折扣过期以后，买主才需要支付整笔信用金额。
在“2/10，净30”下，一个理性的买主要么在第10天付款，以便最大限度的利用免费的信用；要么在第30天付款，以便尽可能最长时间地利用放弃折扣所交换来的钱。因此，如果放弃折扣，买主实际上得到了30-10=20天的信用。
现金折扣的另一个原因是，对那些已经得到信用的客户收取较高的价格。从这个角度看，现金折扣是对那些被授予信用的客户收费的一种方便的手段。【点击免费下载>>>更多FRM学习相关资料】
信用成本
在我们的例子中，折扣看起来似乎很小。例如，在“2/10，净30”下，提前付款只给买主2% 折扣。这对提前付款是否提供了刺激？答案是肯定的，因为隐含的利率十分高。
例如，
订单金额为1000美元，买主可以在10天后支付980美元，或者再等20天，支付1000美元。显然，买主实际上是借款980美元，借了20天，而且，买主为这笔“借款”付了20美元的利息。利率是多少？
这里的利息就是普通贴现利息。借款980美元，利息是20美元，因此利率是：20美元/980美元=2.0408%。这是每20天的利率，在一年中，这样的期间共有365/20=18.25个，因此，买主所支付的实际年利率（EAR）是：
EAR=（1.020408^18.25）-1=44.6%
从买主的角度看，这是一个非常昂贵的筹资来源！
既然利率这么高，卖主就不可能会从提前付款中得到利益。如果忽视买主违约的可能性，那么，客户放弃折扣的决定几乎肯定是对卖主有好处的。
贸易折扣
在某些情况下，折扣实际上并不是对提前付款的刺激，而是一种贸易折扣，他是一种例行性地给予某种购买者的折扣。
例如，在“2/10，EOM”条件下，如果账单在10日以内付清，买主就可以得到2%的折扣，但是，账单被看作是在10天内到期，此后就过期了。因此，信用期间和折扣期间实际上是一样的，在到期日之前付款并没有报酬。
现金折扣和ACP
给予现金折扣鼓励客户提前付款，可以缩短应收账款期间，而且假设，其他一切情况不变，他会减少公司在应收账款上的投资。
例如，
假设一家公司目前的条件是“净30”，而且平均收账期间（ACP）是30天。如果该公司提出“2/10，净30”的条件，那么，50%的客户将在10天后付款。其余的客户平均仍需30天付款。那么，新的ACP是多长？如果公司的年销售收入为1500万美元（在折扣前），在应收帐款上的投资会发生什么变化？
如果一半的客户在10天后付款，另一半的客户在30天后付款，那么，新的平均收账期间将是：
新的ACP=0.5*10天+0.5*30天=20天
因此，ACP从30天缩短至20天。日均销售收入是1500万美元/365=41096美元。因此，应收账款将减少41096美元*10=410960美元。
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