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FRM®知识点｜信用风险与市场风险
文章来源：网络
发布时间：2021-12-22 11:23
阅读：995次
近年来发展起来的度量市场风险的工具，对于信用风险度量非常有用。
信用风险是源于三种风险来源的复合过程。
与大多数市场风险因子不同，信用风险的性质使其服从严重的左偏分布，这是因为信用风险与期权空头类似。
在最好的情况下，对手支付所有应支付的金额，使得没有任何损失发生。在最坏的情况下，所有应收到的金额都成为损失。
期限长度也有所不同。对于市场风险而言，调整策略的行动所需的时间相对较短，但是对于信用风险，却需要很长的时间。
虽然当前信用衍生产品的出现使得信用风险很容易被对冲，但与市场风险相比，信用风险头寸的调整还是相当缓慢的。
最后，两者的适用水平也是不同的。对市场风险的限定可以应用于交易台、公司部门甚至最终整个公司层面。
与之相对，信用风险的限定必须应用于对手的层面，因为所有的头寸都由机构持有。
法律条款对于信用风险来讲非常重要。
例如，风险暴露可以由净资产交易合约来控制。
最后，违约事件的发生不可避免地会引发一个法律层面的变动。
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