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CMA管理会计：小型企业退出计划
文章来源：CMA官方订阅号
发布时间：2021-09-24 11:19
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尽管“以终为始”是大家熟知的商业格言，小型企业主却常常在打理生意时将这一原则抛之脑后。于是，当他们准备退出时，这种疏忽不可避免地给他们带来高昂的成本，让他们颇为头痛。糟糕的退出计划可能给企业主造成数千甚至数百万美元的损失，而恰当的退出计划不仅有助于企业主和继任者实现目标，还能使企业传承下去。
继任计划要求将企业管理权移交给下一代领导者，退出计划在此基础上有所扩展，不仅要考虑企业目标，也考虑企业主的个人目标。一个完整的退出计划应包括以下五个基本方面：
税务：透彻地分析税收影响，对于将企业所有权有效转化为个人财富是至关重要的。
法律：必须咨询资深法律专业人士，以确定退出计划的各个方面均符合现行法律，并使用最新的法律策略来保护企业主及企业。这包括审查诸如股东协议、买卖协议、关键合同（确保可转让性）等关键文件。
财务：财务模型和退休计划要确保企业主在退出前后都能实现其财务目标。同等重要的是妥善使用降低风险的工具，如人寿及伤残保险。
运营：传统的继任计划必须详细说明如何将管理权有序移交给下一代领导者，还必须满足企业当下和未来的运营需求，包括财务、投资和人力需求。
个人：完整的退出计划必须包括一个子计划：企业主在退出后找到个人成就感、维护家庭和谐并确保实现其家庭目标。
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首先，企业主必须确定他们想要退出的理想时间点。这需要尽量具体。诸如“我想在未来五年内退休”一类的说法过于模糊，很难执行。做出退出决定时，企业主应与其业务合伙人及家人进行沟通和协商。请注意：退出是指转移企业所有权，并不一定意味着退休。
其次，企业主需要组建其退出计划核心顾问团队。第三方专家在制定计划过程中作用重大，这不仅是因为他们专业性强，更是因为他们的客观性和丰富经验。要寻找过去曾参与过企业退出计划并且值得信赖的专家。顾问团队至少应包括一名税务与商业会计师、一名商业律师、一名私人财务顾问和一名退出计划专家。团队成员需要至少每年召开一次定期会议，讨论退出计划进展、新情况和变化。
之后，企业主必须确定他们需从退出中获得多少才能实现其财务目标。对大多数企业主来说，这意味着财务自由——拥有足够多的财富，工作成为了一种选择而非必须。企业主应评估当前企业运营所能提供的各种生活补贴。顾问团队可帮助评估效率最高、税收最优惠的方式，让企业主在企业之外创造财富，降低其所需的企业出售价。企业主所需的出售价格越低，出售的灵活性就越大，无法实现财务目标的风险就越低。仅仅依靠出售企业来实现财务目标是一种冒险的退休策略。
下一步
企业主了解了从退出中得到的收益后，可通过咨询其顾问团队来确定首选退出方式。有5种基本退出方式：对外出售、对内出售（由管理团队或员工收购）、转让给家庭成员、计划清算或以上几种方式的组合。成为不插手企业经营的被动所有者并不是一种退出方式，因为这没有消除与所有权相关的风险。
在选择退出方式时，企业主不应该只考虑个人偏好，还应考虑每种方式的可行性，以及能否实现既定的财务目标。业务的可转让价值以及管理团队的实力与抱负也应纳入评估范围。企业售价并不总是最重要的考虑因素，企业主必须衡量其对企业传承、企业文化和员工关怀等无形资产的重视程度。这些事项需在退出计划中加以考虑，并且通常会影响最终售价与条款。
实施
选定退出方式后，企业主就可以制定继任计划。首先，企业主应确定好候选人并对他们的能力和接替意愿进行评估。要留出足够的时间来考验继任者，了解其是否做好领导企业的准备，是否明了与企业所有权相关的风险和挑战（如果继任者为企业收购者）。这些决定需要尽早做出，如果太晚才意识到关键员工对企业所有权不感兴趣，就可能会因为缺乏足够的时间找到替代者而影响整个计划。另外，一些员工可能需要接受进一步的培训和专业发展，才能胜任新的职责。
在对继任者审查后，企业主应列出续任者要参与的所有企业事务，包括业务流程和重要业务关系，并制定关于何时以及如何将这些事宜移交继任者的详细计划。企业主应与继任者定期举行会议，明确各自的责任。此外，企业主需在企业内部实施统一的业务流程。为了在成功的退出同时将企业价值最大化，企业必须由人员和流程驱动，而不是企业主驱动。
在个人方面，企业主还需明确在退出后如何找到个人满足感。这在很多退出计划中通常没有引起足够的重视。许多企业主对自身的认同感和使命感源自于其作为商业领袖的角色，一旦交出企业所有权，他们需要通过其他途径来实现自我认同。另外，在整个过程中，与合伙人和家人就退出计划进行沟通是十分关键的，企业主需要确定他们都认可该计划并了解所受到的影响，永远不要假设每个人都同意并会按照计划行事。
现在，企业主应该开始执行退出计划了。拖延的时间越久，留给自己的选择就越少。记住：没有人能完全控制自己在何时退出。就像疾病或残疾可能会毫无征兆地袭来一样，经济环境也会突然变化。
退出计划是一个复杂的、跨领域的过程，无论对于企业还是企业主而言，都是独一无二的。在制定退出计划时，请始终与资深专业人士组成的顾问团队合作，确保该计划涵盖五个基本方面。企业主应每年审查其计划，确保计划与当下法规、法律或环境的任何变化相适应。就像合理的战略规划一样，退出计划并非一个静态的一次性事件。企业主越早开始这一规划过程，就越有可能实现其退出目标，并使自己的企业得以传承下去。
Jon Augelli，CMA、CSCA、FMVA，Lift Consulting,LLC首席顾问，IMA麦迪逊分会成员。
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