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CMA案例：爱奇艺走出新增长曲线

文章来源：CMA官方订阅号

发布时间：2021-08-25 17:43

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近日，爱奇艺公布了Q2的未经审计财务报告。财报显示，截至6月30日，爱奇艺2021 Q2实现营收76亿元人民币，同比增长2.6%，环比下降4.5%，略超出市场一致预期74.7亿元，落在公司一季度的指引72.5-76.5亿元的偏上限；2021 Q2经营性亏损为11亿元，亏损率为15%，相比去年同期，亏损率有所收窄；二季度最终净亏损为13.97亿元，相比去年同期亏损14.42亿元有所回升，同比增长3.09%，但环比下降10%。其总会员订阅数为1.062亿人，去掉试用期人数，则订阅会员数量为1.052亿人，用户增量约90万人，低于大行普遍在100万以上的预期，但也高于部分国内机构的预期。而作为传统意义上淡季的第二季度，也在热门原创剧集的推动下，爱奇艺订阅用户仍然实现了增长，甚至在多项运营指标方面继续领跑市场。

爱奇艺的营收构成

根据爱奇艺公布的Q2财报显示，会员和广告仍是爱奇艺的主要收入组成部分。其中会员收入达40亿元人民币，占总收入的52％；广告收入达到18亿元人民币，同比增长15％；内容发行在本季度为爱奇艺创收为6.879亿，其他营收实现收入11亿元。值得注意的是，二季度爱奇艺其他营收同比增长20%，这部分营收主要来源于娱乐生态业务，因此若站在整个产业的角度来看，当视频平台进入全行业亿级时代后，如何通过核心的内容能力带来精准高质量流量，以此激发更高广告、会员收益，最终再以优质内容和服务反哺到用户，已成为长视频平台形成更长效正向驱动力的思考方向。【点击免费下载>>>更多CMA学习相关资料】

爱奇艺的发展基础

好内容始终是第一驱动力。对于视频平台而言，无论发展到何种阶段，好内容永远都是第一核心要素、立身之本。这也是目前国内视频网站都在探索的课题，在这个课题中，创新是永恒不变的命题，在内容大爆炸的当下，想要快速、有深度地捕捉用户注意力，引发用户的深度参与，唯有创新。在内容创新方面也要有自己独特的经验。例如，爱奇艺去年重磅推出“迷雾剧场”，5月诞生，9月成名，如今已经成为了悬疑推理网剧的一个重要代名词。从行业角度来看，“迷雾剧场”已经在逐渐产生品牌价值和用户积累。而短剧剧场受到认可对于制作平台来说，不仅剧集拿下了用户口碑，迷雾本身也成为了新的品牌，这个经验正在被爱奇艺复制和升级。

“下沉”和“出海”成为爱奇艺不可忽视的增长活力。自2019年爱奇艺推出了极速版APP，形成其对低性能、低价位手机的适配，起到了提升用户留存的目的。而这一打法，也确实抓住了发展机遇，爱奇艺开始向渗透率低的城市及20岁至40岁以外群体扩张，爱奇艺极速版APP上线之后，用户增长的确十分迅速，截止二季度末，极速版APP的DAU峰值超过了130万，而在二季度末最后一周周均日活跃用户数规模也达到100万。此外，爱奇艺真正以平台形式出海是在2019年6月，彼时推出了国际版本iQIYI App，准备向文化相近且流媒体领域处于爆发期的东南亚地区开拓市场。至2019年底，爱奇艺已在马来西亚之外尝试拓展多个市场。截至Q2季度末，爱奇艺海外会员数已超100万，从而促使爱奇艺总体会员规模达到1.062亿。另据相关公开信息显示，目前，爱奇艺国际版服务已覆盖马来西亚、新加坡、泰国、日韩、北美、澳新等国家和地区，亚太市场成为当前其海外布局的主阵地。

拓展了付费在线视频的新市场空间。据相关资料披露，本季度，爱奇艺还推出了“云影院”品牌。该品牌包括三大类：PVOD模式下推出的院线电影、S级网络电影和原创电影。PVOD电影与内容合作伙伴的收入分成比例提高到42%，高于院线发行。而通过这样做，该公司有较大的希望探索一个新的增长领域，并建立一个新的电影在线发行生态系统。

不难看出，爱奇艺在长视频传统淡季中所表现出来的向好趋势绝非偶然。而它凭借着“下沉”和“出海”这些打法，也开拓出了不少的增长曲线，伴随着爱奇艺不断制作和输出优质内容，促使自己核心竞争力愈加强劲，通过技术赋能获得内容生产的规模化、效率化优势，若继续向付费在线视频市场进军，或将有望打开更多的增长空间。结合其不断向上的财务数据来看，营收不断增长，亏损逐步收窄，该公司未来的增长路径或将愈加清晰。

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