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FRM^®2021current issue考纲之：什么是“绿天鹅事件”

文章来源：中博教育

发布时间：2021-08-02 11:17

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提到绿天鹅，首先我们想到的应该是黑天鹅事件。【点击免费下载>>>更多FRM学习相关资料】

《黑天鹅》是美国作家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的著作。文章主要谈论了生活中的‘黑天鹅事件’。

黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变一切。人类总是过度相信经验，而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。然而，无论是在对股市的预期，还是政府的决策中，黑天鹅都是无法预测的。

生活中，随机性随处可见，在资本市场也是一样。人们总是以自己有限的生活经验和不堪一击的信念来解释不可预测的事件；即便是精于算计的专业人士，也难保不被随机性愚弄。

FRM2021current issue考纲之：什么是“绿天鹅事件”

当然，还有一种我们耳熟能详的事件，即所谓的”灰犀牛“。非洲草原上的灰犀牛，体形庞大、行动迟缓，远远看着似乎并没有威胁，而当它一旦被触怒、向你奔袭而来时，能够逃脱的几率微乎其微。 "灰犀牛"事件不是随机突发的事件，而是在出现一系列警示信号和危险迹象之后，如果不加处置就会出现的大概率事件。一般来说，它有三个特征：一是可预见性；二是发生概率高，具有一定确定性；三是波及范围广、破坏力强。很多从表象上看是让人猝不及防的偶发事件，如果顺着事件的导火索仔细分析就会发现，其实是众多小因素集聚的必然结果。

在风险管理的过程中，我们不单要注意那些”黑天鹅事件“，高频的损失事件也同样值得我们关注。除此之外，在GARP协会2021年的考纲中”绿天鹅事件“被首次提及。那么什么是”绿天鹅事件“呢？

“绿天鹅事件”是指气候变化引发的极端事件对金融市场构成系统性威胁，造成颠覆性影响。换言之，所谓“绿天鹅事件”可理解为气候变化所引发的“黑天鹅事件”，也可称为“气候黑天鹅事件”。

此类事件的特点是：首先，虽然气候变化具体会产生什么样的影响存在不确定性，但未来发生气候变化事件进而造成实体性、变革性影响的概率极大。其次，气候灾难造成的破坏性极大，通常会超过一般性金融危机带来的影响。第三，气候变化问题所涉及的复杂性远超出普通黑天鹅事件的量级。

国际清算银行提出“绿天鹅事件”，目的是为了呼吁世界各国央行在防范应对金融风险时将气候变化纳入分析考量之中。它同时指出，防范应对“绿天鹅事件”具有极大的挑战性，传统的风险评估方法和现有的气候经济模型都无法准确预估气候变化极端事件可能造成的影响。此外，防范应对工作单靠央行一个部门也无法实现，必须加强同政府其他部门、私营领域乃至全社会的协调合作。

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