免费咨询热线：400-699-1716 
微信
APP
FRM®学霸经验分享：读过的都考过了
文章来源：网络
发布时间：2018-12-13 14:45
阅读：2377次
年关将至，寒假来了，备考2019FRM®的同学要充分利用起这一段时间，小编为大家准备了学霸的复习笔记，希望能帮助大家。
我为什么选择获得FRM®认证？这得首先简单介绍一下FRM®的知识体系。用*精简的话概括，FRM®体系试图帮助你探求三个问题的答案：什么是金融风险？如何度量金融风险？量化后的金融风险，如何去管理？
我为什么选择获得FRM®认证?
这得首先简单介绍一下FRM®的知识体系。用*精简的话概括，FRM®体系试图帮助你探求三个问题的答案：
什么是金融风险?如何度量金融风险?量化后的金融风险，如何去管理?
在当下风控比较前沿的领域，风险已被高度概括和抽象成了underlying assets的预期波动率，即资产价格上下波动的幅度，并且由数理统计中的方差σ2来度量。
听上去这和我们常识中对风险的概念，即未来可能发生的损失这个单向的理解挺不相同：难道股票价格上涨也算风险?这好像很不科学。
直到我完整的接触了FRM®的知识体系，才深刻理解了不确定性即风险的涵义：股票上涨对多头是收益，对空头却是损失;持有股票的实质其实是在long对应的asset的同时short cash和 risk-free interest;期权定价中Vega的本质是期权价格对波动率的一阶导数，所以才有标的资产价格一直上涨(但涨速减缓)，期权价格也可以反向下跌等等。
佩服自己以前连期权的五个量度(delta, gamma, vega, theta, rho)都没搞清楚，就敢玩儿naked option。无知者无畏必然说的就是我。
可以肯定的是，FRM®是一套极其强调数理统计和量化分析的体系(涉及的数学知识的深度可参考稍后整理出的笔记，大概相当于大学数II)，那么我等数学学渣何必自取其辱去挑战自我呢?
过去金融机构对主体信用风险的评估，主要基于结合客观因素(财务报表)和主观因素(股东结构、行业属性等)两个维度来进行。
这套纯人工的风控逻辑对大型企业的风险评估足够有效，但对中小企业及个人作为主体时就会有严重信息不对称和审核效率低两大瓶颈。这也是中小企业融资难的根本原因(监管机构耳提面命恐怕只能导致信贷利差的扭曲)。
但是，随着互联网对各个行业改造的深入，越来越多的个人和企业行为被在线化，其中一个“副作用”就是为信贷决策提供了大量可交叉验证的实时数据。
而这一趋势带来的影响将是非常深远的，在FRM®体系里被发明已久的很多风险度量方法--如Mean-Variance、VaR、蒙特卡洛随机过程、GARCH等等模型都曾长期被束之高阁，在除了股票量化交易以外的领域鲜有人知(因为股票交易电子化程度足够高)。
期权价格的曲面
核心原因就是这些模型都是利用相关性的回归分析来获得关键模型参数(蒙特卡洛模拟需要的是巨大的计算能力)。类似于用瞎猜的方式去暴力破解密码，需要大量*的历史数据才能拟合出准确的参数，否则很容易对变量和因变量进行错误的归因。
而量化风控长久以来所面对的尴尬，可以打个形象的比方，就是在电(大数据)还没被发明前，数学家已经发明了收音机(量化模型)。
显然这样的尴尬如今已一去不复返，万物互联的大数据时代将会为量化模型输送源源不断的养分。用概率论的中心极限定理来理解，当大数据的导入使得样本的数量扩大100倍，对总体σ的估计精度便可以提高10倍(S=σ/sqrt(n))。
既然未来已来，我等作为传统银行风控体系生产出来的产品，为了不被历史的车轮压得粉碎，必然只能主动迭代，迎接*量化风控时代的到来。
本文来自网络，如涉及作品内容、版权及其它问题，请与本网编辑联系，我们将在*时间删除。Email:editor zbgedu.com
相关阅读：
各大企业纷纷爆出裁员，年底面对这样的危机从业者该怎么办？
2022年FRM®最新学习资料包
请大家认真填写以下信息，获取2025年FRM®学习资料包，会以网盘链接的形式给到大家，点击免费领取后请尽快保存。
*姓名不能为空
*手机号错误
*验证码错误
考试问答
Chiana
讲师认证：
FRM持证人，专职从事金融证书培训5年+，成功培育出数十名优秀学员。上课认真负责，耐心细致，知识结构清晰，授课热情，以学员为中心，以考试为导向，亲和力强，善于将复杂的问题简单化，简单的问题幽默化，引导学员从实际角度解决问题，使学员在轻松的学习氛围下，快速领略教学知识，明确知识要点。
免费下载老师推荐的学习资料
免费直播
