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22年中级财务管理预习：货币的时间价值1
文章来源：网络
发布时间：2022-01-07 13:59
阅读：281次
如果现在你手里的100元，存银行一年定期，利率2.5%，一年后可以连本带利取出102.5元，如果不考虑通货膨胀，增加的这2.5元，就是这100元历经一年的时间价值。所以财务管理中所说的考虑时间价值，就是在一定利率的情况下，要考虑资金在一定时间后的价值。我们财务管理中的资金没有特殊说明，一般都是要考虑时间价值的。
中级财务管理教材中，对货币时间价值的定义是：在没有风险和通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
由于货币具有时间价值，所以不同时间的货币的价值是不同的，比如同样的1000元，一年后的价值和两年后的价值是不一样的，如果一年后的1000元和两年后的1000元进行比较，这显然是不合适的。那么如果要对比不同时间点的货币的价值该怎么办呢？就是将不同时间点的货币折算到一个统一的时间点进行比较。比如对上面提到1000元，如果要比较一年后的1000元和两年后的1000元哪个价值更大，我们可以将这两笔钱都折算到现在，用它们各自现在的价值进行比较。于是就需要我们引入单利、复利、现值、终值、年金等概念。
一、单利
单利就是只按本金计算利息，本期产生的利息不计入下期本金计算利息。例如我们日常的银行活期存款，都是单利计息。
例如，老邢存入银行1000元，年利率4%，5年定期，单利计息。那么，该笔存款的利息＝1000×4%×5＝200元。
所以，单利终值的计算公式：
F＝P×（1＋i）×n
公式中，用F表示终值，是英文future（未来）的第一个字母；P表示现值；i表示利率；n表示期数。
我们用逆运算就可以推出单利现值的计算公式：
P＝F／[（1＋i）×n]
二、复利
复利就是我们俗话说的“利滚利”，就是每经过一个计息期，就将本期产生的利息计入本金计算下一期的利息。
例如，老邢将10万元存入银行，年利率为5%，按复利计息，2后的本利和计算过程如下：
第1年后的本利和：10×（1+5%）＝10.5万元
第2年后的本利和：10.5×（1+5%）＝11.025万元
如果是3年后的本利和，11.025×（1+5%）＝11.57625万元，以此类推，可得出复利终值的计算公式：
F＝P×（1＋i）n
公式中，用F表示终值；P表示现值；i表示利率；n表示期数。
【例题】某人将100万存入银行，年利率5%，每年计息一次，按照复利计算，5年后的本利和是多少？
5年后的本利和：F＝100×（1+5%）5≈127.63万元
我们同样可以用逆运算推出复利现值的计算公式：
P ＝F／（1＋i）n＝F×（1＋i）-n
【例题】某人拟在5年后从银行取出100万元，假设银行存款利率为5%，按照复利计息，他现在应存入银行多少元？
5年后100万元的现值：P＝F／（1＋i）n＝100／（1＋5）5≈78.37万元
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讲师认证：十数所知名高校特聘ACCA讲师，擅长让学生在学习的过程中能够体会到‘学到’的快乐
从事财务培训超过20年，十数所知名高校特聘ACCA讲师，擅长让学生在学习的过程中能够体会到‘学到’的快乐。上课带动性强，善于举例与互动。授课过程“亲切严谨、废话少说”。讲解逻辑严谨，公式推导清晰，学员理解轻松。归纳总结清晰，授课有方，学员快速记忆、考点把握准确。曾有多名ACCA学员获得单科大陆第一或全球第一，执教33届方向班，方向班APM通过率80%以上，PM 和 APM业余班通过率最高达到89%。
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