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FRM^®考点丨Option strategies 的payoff计算快捷方式

文章来源：网络

发布时间：2021-12-16 14:18

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Option的payoff其实并不需要太多需要的记忆的地方，只需要记住long call =(St-X)-C，long put=(X-St)-P这两个公式就能解决大部分option strategies的payoff。

以covered call为例：covered call 由short call和stock组成，short call=-long call=C-(St-X)，stock= St-S0。当option不行权的时候，short call部分始终有C的收益，当option行权后，short call收益就会是C-(St-X)，stock部分的收益始终是St-S0。分别计算payoff时,可以通过线条走向判断option是否行权，下图中当Steg.

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frm Option strategies 的payoff计算快捷方式

把这样的思路应用到protective put以及spread strategies，都可以很方便地计算相应的payoff。额外需要注意的是，在spread strategies里，每一个call或put的premium不一定是一样的，合计时一定要把所有的premium加入统计。

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Option strategies 的payoff计算

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Alex

讲师认证：长江出版社《财务会计习题集》主编

华东政法大学外聘硕士生导师，北京交通大学特聘教授，师上海师范大学外聘教授，长江出版社《财务会计习题集》主编；中国注册会计师，ACCA会员，CFA持证人，FRM持证人。曾就职于知名会计师事务所，是会开直升机、会开坦克、会潜水，去过36个国家的“博士商科教书匠”，坚信“商科没有学不会的知识点”。教学成绩斐然，口碑极佳。

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