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FRM®考点丨Interest Rate Swap 例题理解
文章来源：网络
发布时间：2021-12-16 14:30
阅读：541次
IRS主要涉及的是fix rate & floating rate 的互换，其中fix rate投资者担心利率下降导致其融资成本变相上升；而floating rate投资者担心利率上升导致其融资成本直接上升。所以市场就出现fix rate与floating rate的互换。所以当投资者判断未来市场利率是下降趋势，则fix rate→floating rate；未来市场利率是上升趋势时，则floating rate→fix rate。
Comparative advantage
根据例题，相对优势理论主要应用于两家公司以自己相对最具优势的利率贷款，再进行IRS。
问：当B以5.2%fix rate，A公司以LIBOR条件IRS，双方损益
由题干可以看出A公司的优势是fix rate ，B公司floating rate与A公司的差距更小。以下是双方互换方案
依照上图得出双方损益：
A：-5%+5.2%-LIBOR=-（LIBOR-20bps）
B：-（LIBOR+100bps）-5.2%+LIBOR=-6.2%
可以看出互换后A以floating rate利率融资便宜了30bps，而B以fix rate融资便宜了0.3%。
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Gloria
讲师认证：多年银行从业，销售业绩总行上榜，丰富的银行相关培训经验，及移民留学服务经验，精通法语及日语
CFA持证人，FRM持证人，精通法语及日语，十年银行工作经验及移民留学服务经验，从事金融证书行业培训4年有余，个性温柔，授课活泼、思路清晰，善于搭建知识框架思维导图，阐述知识要点，结合有关案例，帮助学员理解并掌握重点知识，能从学员的角度出发，进行通俗易懂的讲解，并耐心回答学员问题，同时培养他们思考问题的能力。以成功带出数十位优秀学员。
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