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CPA财管知识点：财务比率分析
文章来源：中博教育
发布时间：2021-10-14 13:57
阅读：1286次
前面小博为大家分享了【CPA财管知识点：偿债能力分析】，接下来，小博将为大家CPA财管知识点之财务比率分析，具体将从企业的营运能力、盈利能力和市价比率等展开分析。
一、营运能力分析
营运能力比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。
营运能力分析的常用指标有：总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率及营运资本/非流动资产周转率。
1、总资产周转率
总资产周转率又称总资产周转次数。
计算公式：总资产周转率=营业收入/总资产
分析解读：表明一年中总资产周转的次数，或者说每一元总资产投资所支持的营业收入。
关联指标：
①总资产周转天数
计算公式：总资产周转天数=365/总资产周转次数=365*总资产/营业收入
分析解读：总资产周转天数=365*总资产/营业收入=365*（流动资产+非流动资产）/营业收入=365*流动资产/营业收入+365*非流动资产/营业收入=流动资产周转天数+非流动资产周转天数。
②总资产与收入比
计算公式：总资产/营业收入
2、应收账款周转率
应收账款周转率又称应收账款周转次数。
计算公式：应收账款周转率=营业收入/应收账款
分析解读：表明一年中应收账款周转的次数，或者说每一元应收账款投资所支持的营业收入。
关联指标：
①应收账款周转天数
计算公式：应收账款周转天数=365/应收账款周转次数=365*应收账款/营业收入
应收账款周转天数也称为应收账款收现期，表明从销售开始到收回现金所需要的平均天数。
②应收账款与收入比
计算公式：应收账款与收入比=应收账款/营业收入
应收账款与收入比表明1元营业收入所需要的应收账款投资。
提示：应收账款周转天数不是越少越好。如果赊销比现销更有利，周转天数就不是越少越好。
营业收入的赊销比例问题：
在计算应收账款周转率的时候，从理论上讲，应收账款是由赊销引起的，其对应的是营业收入中的赊销部分，而非全部。但是，实践中往往采用全部营业收入。【点击免费下载>>>更多财CPA相关资料】
结果：高估了应收账款周转次数，低估了应收账款周转天数；影响了应收账款周转率的可比性（如果赊销比例不同）。
3、存货周转率
存货周转率又称存货周转次数。
计算公式：存货周转率=营业收入/存货
分析解读：表明1年中存货周转的次数，或每1元存货投资支持的营业收入。
关联指标：
①存货周转天数
计算公式：存货周转天数=365/存货周转次数=365*存货/营业收入
分析解读：表明存货周转一次需要的时间，也就是存货转换成现金平均需要的时间。
②存货与收入比
计算公式：存货与收入比=存货/营业收入
分析解读：表明每1元营业收入需要的存货投资。
存货周转速度快，表明存货具有较好的管理效率和变现能力，说明企业的营运能力较强。但存货周转天数不是越少越好，周转过快意味着存货不足，可能导致缺货或被迫频繁采购加大订货成本。
二、盈利能力分析
盈利能力分析常用营业净利率、总资产净利率和权益净利率进行衡量。
常用指标有：营业净利率、总资产净利率及权益净利率。
1、营业净利率
计算公式：营业净利率=（净利润/营业收入）×100％
分析解读：营业净利率表明每1元营业收入创造的净利润，比率越大，公司的盈利能力越强。
2、总资产净利率
计算公式：总资产净利率=（净利润/总资产）×100％
分析解读：表明每1元总资产创造的净利润，是公司盈利能力的关键。
3、权益净利率（净资产净利率）
计算公式：权益净利率=（净利润/股东权益）×100％
分析解读：权益净利率表明每1元股东权益赚取的净利润，概括反映了公司的全部经营业绩和财务业绩，可以衡量企业的总体盈利能力。
三、市价比率分析
市价比率主要用于企业价值评估， 常用分析指标有市盈率、市净率及市销率。
1、市盈率
计算公式：市盈率=每股市价/每股收益
分析解读：市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期，相当于每股收益的资本化，成熟市场上的成熟公司有非常稳定的收益，通常其市盈率为10～12倍。
2、市净率
计算公式：市净率=每股市价/每股净资产
分析解读：计算市净率和每股净资产时，应使用资产负债表日流通在外普通股股数，而非当期流通在外普通股加权平均股数。
3、市销率
计算公式：市销率=每股市价/每股营业收入
分析解读：反映普通股股东愿意为每1元营业收入支付的价格。
好了，以上就是企业的营运能力、盈利能力和市价比率的分析指标，希望对备考的你有所帮助。
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Catherine
讲师认证：亲和力极强，性格积极向上，在新西兰，加拿大，澳门等多地的生活工作经历可以让授课更加立体生动，是学生眼中的成长导师。
ACCA会员，澳洲新西兰皇家会计师协会ACA会员，曾任德勤华永会计师事务所高级商业&税务咨询，参与过世界头部企业税务筹划和抗辩案例，多年新西兰事务所会计&税务咨询及金融工作经验。 6年+财经培训经验，现任多所知名高校ACCA/CPA/CMA方向班特邀讲师。温柔耐心，逻辑清晰，亲和力极强，崇尚清新和技巧型风格，能够让学生在轻松的学习氛围下掌握知识点和考试技巧，在国外国内多地的经历让授课更加立体生动，善于将中外税法串联起来，同时传授实务经验，利用自己的资源帮助学生介绍实习工作；是学生眼中的成长导师。
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