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CFA®和FRM®该如何选择？
文章来源：网络
发布时间：2021-07-27 16:27
阅读：1801次
CFA®和FRM®都是金融领域含金量较高的国际证书，很多人在选择考取金融证书时往往不知道如何选择。今天小编就这两大主流证书来和大家谈谈，CFA®和FRM®该如何选择。
先说难度
FRM®二级=CFA®三级> FRM®一级=CFA®二级>CFA®一级
来量化下
纯金融硕士<FRM®二级=CFA®三级<金融工程硕士
FRM®一级= CFA®二级 约在研一难度
CFA®一级约在大四难度左右
FRM®和CFA®对比
CFA®属于学的很多但是都不深
FRM®属于学的不多但是很深
先来对比下一级
FRM PART I
1．Foundations of Risk Management风险管理基础（20%）
2．Quantitative Analysis 定量分析（20% ）【点击免费下载>>>更多FRM学习相关资料】
3．Financial Markets and Products 金融市场与金融产品（ 30% ）
4．Valuation and Risk Models估值与风险建模（30%）
FRM®一级的定量除了假设检验、概率论等CFA®也学的知识外，还会学到例如，白噪声、ARMA模型、EWMA模型、GRACH模型、ANOVA Table 等等。FRM®一级的定量难度远超CFA®二级难度。
FRM®一级的金融市场与产品，会学到债券复制、DVO1，麦考利久期，Key rate01，会学到期权策略，蝴蝶，跨式，合式等，会学到期货对冲，hedge ratio，权证对冲，期货定价，OTC产品要学远期合约，FRA，swap要学利率和货币互换（要计算）同时还要学会保费和房贷定价。而CFA一级针对以上这些只要懂概念和简单计算就可。
FRM®一级的估值与风险模型，会学到评级转移矩阵，VaR（Value at risk），压力测试，等等等。其难度甚至远大于CFA®二级。
CFA®一级则像道德，财报，另类，经济学，公司金融是FRM®不所涉猎的。
再来对比二级
FRM Part 2
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）
三大风险，加上一个新兴的流动性风险，投资组合管理，前沿话题（这个每年在变）。完全就是和风险打交道，难度及其深。
市场风险涉及到花式算VaR（参数法，非参数法，混合法），QQ plots，极值理论，广义帕累托分布，VaR的回测，VaR的映射，隐含波动率，波动率微笑，波动率假笑，波动率曲面等等。
信用风险涉及到Collateral， CDS，花式算违约概率，莫顿模型，KMV模型，单因素模型，净额结算，MBS，CAP等等。
操作风险涉及到十三条准则，巴萨尔协议1，2，2.5，3，存款准备金计算， ERM，RAF，八个条线，模型风险，FRTB，Buffer三大支柱等等。
流动性风险涉及到Bid-offer spread，案例， 流动杠杆率，LVaR，repo，资产配置的各种策略，deposit和non-deposit，LTP，流动性压力测试等等。
投资组合涉及到因子，因子理论，投资组合构造，alpha，组合风险计量，组合风险管理，对冲基金业绩评估，对冲基金种类等等。
实事就是最近的金融趋势，比如今年的考纲就是climate change，绿天鹅，机器学习，大数据，深度学习，等等。
而CFA®二级考试科目和一级相同，但是难度更难，但是在衍生品，数量，固收这块的难度约等于FRM®一级。
那到底该选择什么证来考呢？
如果以后你要做金融模型或二级市场，建议FRM®，至于CFA®，如果你要从事金融，那建议考下来。当然，证书其实并不是关键，它只能起到锦上添花但做不到绝地翻盘的作用。真正有竞争力的还是你的实习和所在学校和专业。
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讲师认证：工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、交通银行、兴业银行、光大银行、昆仑银行特约讲师；中国平安旗下平安大学特聘讲师
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