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文章来源：网络
发布时间：2018-12-18 16:13
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财务报表的三张表
一套完整的财务报表至少应当包括“四表一注”：资产负债表、损益表（利润表）、现金流量表、所有者权益变动表和附注。一般来说，学习读财报表，主要读的是这三张表：
资产负债表
代表一个公司的资产与负债及股东权益
利润表
代表一个公司的利润来源
现金流量表
代表一个公司的现金流量，更代表资产负债表的变化
财资产负债表--油压表
资产负债表是所有表格的基础衡量的是企业所持有资产价值与所负债务价值之间的相对关系。一个公司的资产负债表*能体现企业的财务状况，就像汽车的油压表，反映企业的“健康“状况。
此表由三部分组成：资产、负债、所有者权益。其中，资产包括流动资产和固定资产，负债包括流动负债和长期负债。
1资产负债表核心公式
资产=负债+所有者权益
负债比率=总负债／总资产**
流动比率=流动资产／流动负债**
一般来说，负债比率在50%-70%比较合理，高于*属于“资不抵债”，负债太低也可能是资产流动性差，供应商不给赊账的信号。难以制定统一的标准，和同行业企业进行比较更具参考性。
流动比率用来衡量企业偿还短期债务的能力。业界普遍将150%-200%的流动比率设为·衡量标准。太低太高都不行，流动比率太低说明资金周转不灵，难以偿还短期债务；流动比率太高说明企业闲置资产过多，经营效率低。
2应收帐款和无形资产
这是资产负债表另外两个需要重点关注的重点：
应收帐款
这个可以算事企业风险的聚集地，需要综合分析应收帐款里出现坏账的数额和可能性
无形资产
一般指品牌、专利、商标、著作权等，大公司都由专门的会计师事务所计算，了解创业公司得看行业研究
03利润表—时速表
就像是时速表，时刻记录着企业的发展速度。利润表读起来简单，如果净收益或盈亏底线大于0，企业在赚钱，否则企业就在赔钱。不过，利润表一定要对比着看才有意义，除了对比竞争对手，也要对比同一家企业每年利润的变化。
利润表核心公式
资产周转率=总收入／总资产**
成本控制：主要由市盈率、销售成本、三费操纵构成
市销率
是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。根据国外统计，通常情况下等于1*合适
毛利率
企业运转靠毛利而非纯利润，净收入减去销货成本就是毛利，如果产品或服务的毛利太低，就无法支撑企业的正常运转，*低回报率—净收入的30%
三费
销售费用、管理费用和财务费用
现金流量表—油量表
现金流量表就好像汽车的油量表，反映企业现金存量的多少。拿到钱了，现金流入，钱花掉了，现金流出，主要作用是反映公司短期生存能力，特别是缴付帐单的能力，显示了一家企业在没有额外资金来源的情况下能支撑多久。
但是，现金与净收入并非同一回事。净收入是一件产品你卖了多少钱，它体现在净损益表中的净收入一栏，而现金是真正收到的钱。
根据不同的用途，在公司的现金流量表中，常用“三类”净额来体现：
经营活动产生的现金流量净额
如现金流增加，利润也增加，属于成长型企业
如现金流减少，利润也减少，属于衰退型企业
如现金流减少，利润增加，要注意企业的应收帐款是否有问题，库存是否大量增加
如现金流增加，利润减少，一般是企业内部有数据调整，进行一些清算或者减损的时候才会出现
投资和筹资活动的现金流企业是否做出了较多有利于经营活动的投资（长期或短期）？
是否通过筹资的方式获取了所需资金？
筹资的方式是哪种（股权融资、债权融资）？
投行和四大读财报的姿势不一样
不同的职业读财报的侧重点也不同，Uni酱以投资者和审计为例。
1投资者角度
主要想判断一个公司的*估值，将市值除以*估值得出溢价倍数，在不同股票之间进行比较。对于一个陌生上市公司，读财报的顺序如下：
Step 1：浏览利润表的结构
看看*近两年利润表的变动，对经营状况的变动建立初步印象。接着再看利润表的盈亏与现金余额的增减变动对应关系如何，举例：
一个公司很赚钱，一年收入400多亿，净利润100多亿。
这时候你需要：
查看现金余额是不是也多了100多亿
如果是的话就意味着确实很赚钱，如果不是，就去看现金流量表钱到底钱花哪去了，或者是赚了但没收回来
如果钱花在购买固定资产或公司并购上，去看资产负债表是不是相应增加了这些资产，以及进一步看能否挖掘到这些大额新增资产或并购有何目的以及是否合理浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动
Step 2：浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动
收入是*重要和值得关注的项目，一方面公司经营状况和趋势都体现在收入之中，理解公司的收入内容、结构、市场竞争力和未来趋势较为重要
Step 3：浏览资产负债表结构
看利润表是想知道公司*近几年都挣了多少钱以及增长率如何，可以粗略但不太合理地匡算它未来10年能赚多少钱。看资产负债表是想知道公司现在手上有类现金资产，这两者加起来就是公司的*估值，不准确，但可以心里有底。
Step 4：关于现金流量
现金流量表是根据资产负债表和利润表倒算出来的，并不是每一笔现金流的汇总。所以，现金流量表并不重要，因为他所反映的事实，已经分散在资产负债表和利润表的明细里面了
Step 5：可以忽略不看的部分
税项
非经常性损益
大多数会计政策
估值，专业投资或分析人员会将多年财报数据罗列出来，采现金流量折现等方法进行估值，估值涉及假设过多从而难以量化准确，但依然有重大参考意义。
2审计角度
财务报告按规定应公司负责编制，但事实上大多数财务报告是审计者在审计完成后编制，并由公司认可后以自身名义对外发布的，审计在读财报时，请注意以下几点：
将资产负债表和利润表自上而下层层拆解，寻找支持这些报表数据的真实性、完整性、准确性的证据链
基于商业逻辑去分析财报数据，包括和历史数据以及同行业其他企业的数据作比较，还会考虑销售收入与经营环境变化的关系(比如钓鱼岛事件严重影响日企的销售收入)，看看财务报表有无明显不合理之处
一句话概括，审计思路在于查错纠正。理论上，审计者也可以无限深入调查，但出于审计成本、可操作性、法定审计责任义务以及被审计单位的反抗等原因，审计者无法像警察办案一样去侦察，只能达到自身事务所质量和风险控制所要求的水平，这也是好的会计师事务所与差的会计师事务所的区别所在。
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讲师认证：十数所知名高校特聘ACCA讲师，擅长让学生在学习的过程中能够体会到‘学到’的快乐
从事财务培训超过20年，十数所知名高校特聘ACCA讲师，擅长让学生在学习的过程中能够体会到‘学到’的快乐。上课带动性强，善于举例与互动。授课过程“亲切严谨、废话少说”。讲解逻辑严谨，公式推导清晰，学员理解轻松。归纳总结清晰，授课有方，学员快速记忆、考点把握准确。曾有多名ACCA学员获得单科大陆第一或全球第一，执教33届方向班，方向班APM通过率80%以上，PM 和 APM业余班通过率最高达到89%。
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