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CFA®投资组合管理科目有哪些考点
文章来源：中博教育
发布时间：2018-12-04 17:52
阅读：1809次
CFA®二级考试是一级考试的延续，也是要考10个科目，只是科目的占比发生比较大的变化，原本在一级不怎么起眼的知识点，在二级考试的时候占比都有所上升。今天跟着中博小编看看CFA®二级考试的投资组合管理科目。
CFA®二级的投资组合管理部分可以分为以下三个部分：
*部分是对投资组合管理流程和IPS的介绍，这部分内容是承上启下的内容，主要为三级的IPS写作部分来作铺垫和准备；
第二部分是对传统组合模型的拓展和挑战，重点介绍了多因素模型中的宏观经济因素模型，基本面因素模型，及套利定价模型APT；
第三部分介绍了主动投资组合管理理论，重点是Treyner-Black模型的构建流程。
CFA®考点解读
1、多因素模型（multifactor model）假设资产的回报由多个因素决定。通常有三种多因素模型：宏观经济因素模型，基本面因素模型和统计因素模型。
2、宏观经济因素模型假设资产的回报受宏观经济的以外事件（shock）的影响。这些没有估计到的事件导致了期望收益同实际收益的差距。
3、基本面因素模型假设资产回报受公司的特殊信息（如，P/E，负债率和盈利的增值率等）影响。
4、统计因素模型是通过统计方法来确定影响资产回报的统计因素的。其主要的缺点是统计因素无法给出合适的经济学解释，因此，统计因素也被称为迷因素（mystery factor）。
5、大部分的投资公司采取的是宏观经济因素模型和基本面因素模型
关于CFA®二级考试的知识点虽然需要记忆，但是重心已经转移到理解方面，CFA®考试不是应试，而是需要你完全掌握这些知识点，理解它，学会运用它。
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