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采访17位成功交易员后，《金融怪杰》作者给出了关于交易的详细解读
文章来源：网络
发布时间：2018-11-28 09:59
阅读：4175次
《金融怪杰》一书想必大多投资者都不陌生，该书作者杰克·施瓦格（Jack D. Schwager）是一位享有盛誉的作家，基金经理和期货与对冲基金的行业专家。该书包含四个部分，涵盖了与广泛市场中的交易者的访谈。访谈中包含了关于受访者的交易职业，他们的哲学以及许多交易轶事的事实。
那么杰克·施瓦格在采访众多成功交易员后，对于交易有何理解？对交易员有何忠告？在下面的专访中，大家或许可以找到答案。
谈谈您对“交易者”这个词的理解？
杰克·施瓦格：对我来说，交易者首先是指既可能做多也可能做空的人。这是“交易者”的一个关键要素。另一个因素，我认为，是更改头寸的意愿，他们比“长线投资者”更频繁。
当我采访吉姆·罗杰斯时，我一踏进他的赤褐色砂石房子，他就说，“我不知道你为什么要采访我，我不是交易者。”这是他的开场白。我说，“嗯，是的。我知道你是长线投资，但在我看来，你就是一名交易者，因为你既会做多也会做空，还会改变头寸等等。”
在我看来，你是在做决定。对我来说，决定什么时候买进，什么时候卖出，反转头寸，这就是交易者。而不是所谓的“长期投资者”：“他们会想把50%的钱投资在股票上，买一个指数，然后持有40年。”后者于我而言，不算是交易者。
伟大的交易者如何找到他们的市场策略？
初学者倾向于相信市场总会有答案一说，他们总在寻找所谓的正确公式，*正确的技巧。这就是为什么像《我如何在市场上赚了一百万美元》这样夸夸其谈的书总是卖得很好的原因。
但事实并非如此。没有一种方法能够持续有效。如果有，市场就不存在了，因为每个人都会使用它。真正的问题是找到适合自己的方法，各人有各法，因为有些人，比如罗杰斯，完全鄙视技术分析。他会说他所遇到的*在技术分析中赚钱的人是那些销售他们的技术分析服务的人，这是他的观点。
另一方面，像马丁·施瓦茨这样的人做分析做得非常好。他会说：“我虽然做了10年的基本面分析师，但我是靠技术致富的。”相信我，罗杰斯永远无法通过技术分析赚钱，施瓦茨也无法通过基本面分析赚钱。然而，他们都做得非常好。
首先要让人们明白的是你必须找出正确的方法。这不仅仅是基础与技术的对抗。你要做短线的，要么做长线。你想交易股票、期货还是外汇？各品种的交易方法也不相同。这是一个发现的过程，一个进化的过程。没人能告诉你。
我有时会收到读者的电子邮件。他们会问，“你能推荐一些交易方法吗？”对我来说，这个问题很像“我要去买一套昂贵的西装。我应该穿多大尺寸的？”
问题是，我怎么会知道答案？我不知道你的身高和体重，所以无法回答这个问题。这个问题没有答案。没有适合所有人尺码的衣服，人们需要以不同的方式思考交易，没有适合所有人的交易方法。
“找到合适的西装尺寸”就足够了吗?
你的交易方法必须有优势。仅仅有一个让你感到舒服的方法是不够的。它可以解释*上所有的道理。从理论上讲，这听起来可能是合理的，但市场不会为听起来合理的方式付出代价。市场只会为有效的方式买单，而有效的方式通常是非常违反直觉的。
你必须要有市场的嗅觉和自信，相信你已经进化出来的方法是有效的。我不是说你的交易方法是一台赚钱机器。我的意思是，随着时间的推移，它能让你赚的比损失的多。这就是优势。
交易者该如何管理风险？
管理风险很重要，但首先我要指出的是风险管理不是按重要性排序，而是按时间顺序排列的。你开发了一种适合你个性的方法，它必须有优势。然后，当您实现它时，计划过程的一部分必须是风险管理。
你有一个有优势的方法，但是如果你不认真考虑风险管理，你的这套方法依旧无法让你盈利。
一个好的方法可能会被一些错误破坏。你永远不想因为犯了几个错误就被淘汰出局。事实上，我采访过的每一位交易员都说，风险管理部分比方法更重要。
你有了关键的要素，但这一切都没有意义，除非你实现它，并始终如一地实现它。另一种说法就是“纪律”。你需要纪律来运用你的方法、优势和风险管理，并坚持到底。
有时候你的方法，或者你的风险管理，会告诉你当下就该出场。你可能不想这么做，但你的方法和风险管理要求你这么做的时候你就退出，你必须严格遵守纪律。
那些是交易员与众不同的品质?
灵活性是伟大的交易者区别于其他人的另一个特征。他们可以在一毛钱上改变。他们可能前一分钟还疯狂看涨，如果发生什么事改变了他们的想法，下一分钟就会疯狂看跌。这种灵活性能够改变你的想法，而不是希望自己的立场正确，这是一个基本要素。
很多成功交易者都是如此。一个星期前，我见到保罗·都铎·琼斯时，他对股市看涨。两周后，他看空了。
所有成功的交易员都上过哈佛商学院吗?
不，当然不是，他们中的一些人去了普林斯顿。它更像是现代对冲基金*的一个特征。人们失去了在对冲基金内找到工作的机会。常青藤学校的学生有更好的机会。你可能会得到一个过度的表示。
当然，有很多对冲基金经理都毕业于常青藤学校，但就我所采访的这些人而言，他们都不是学校里的学霸。事实上，有些人从大学退学了。不仅仅是那些读书聪明的人。
与交易相关的是另一种类型的智商。在某些情况下，这取决于方法。如果这是一个高定量方法，当然，拥有普林斯顿大学数学博士学位可能是有益的。有些人的智商只有几位数的偏差，毫无疑问，他们都是超级聪明的人。
但也有其他交易者，他们没有足够的所谓智商，可能根本不使用那种类型的分析或任何真正的定量分析。他们只是对市场有一种良好的感觉，并且有一种方法来获取大量不同的事实，并提炼出对他们重要的因素。
对那些想开始交易的非专业人士有何建议?
首先应该多学习、多读书。我不能告诉你读什么。只要去探索，不管是在网上还是去图书馆，亦或是书店。
这本身就是一个挑战。不管你怎么做，都要学会不同的东西。看不同的东西。了解交易员在说什么。发现自己被什么锁吸引。一旦你弄清楚自己的兴趣点，就多读一些相关的书籍。
然后开始思考，你自己，开始思考基于你读到的东西的想法。开始考虑如何在市场上实现它。
尝试不同的方式，在市场中实践它。
*后，我们就把将其发展成一种方法，你可以用它来定义规则，提出一个风险管理计划。一旦你准备好了，就开始模拟交易。模拟交易与真实交易不同，因为你没有带上情感因素，但它是一种检验你的方法是否真的有优势的有效方式。
如果你的方法看起来确实有优势，那就从少量的钱开始真实交易。我说的是一小笔钱，因为大多数人在开始交易时会亏损。
你*好能以更低的价格接受教育或者培训。可以这么说，当你花5000美元就能拿到学位的时候，你没有理由去攻读5万美元的学位。
当然，如果你用真金白银交易成功了，那就在你感觉舒服的时候逐渐增加它。这是我对非专业交易员的建议。
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