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14天倒计时，400亿增量资金将驰援A股
文章来源：中博教育
发布时间：2018-08-14 17:33
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A股纳入MSCI比例即将提升，聪明资金提前行动，北上资金持续大幅净流入，MSCI主题基金高仓位运行，监管层亦表示积极支持“提升A股在MSCI指数中的比重”。
今年6月1日，MSCI按2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中。根据MSCI明晟发布的相关指数生效和A股纳入计划时间表，纳入因子将在9月迎来首次调整。A股纳入因子将在8月31日休市后进行调整，A股纳入因子将从2.5%提高到5%，成分股可能会有小范围调整，调整将在9月1日正式生效。
此外，监管层对外资流入也持积极态度。近日，证监会分别召开党委会和主席办公会，深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求。会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作，“积极支持A股纳入富时罗素国际指数，提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则，统一准入标准，放宽准入条件，扩大境外资金投资范围。”
400亿增量资金涌入
中信建投证券前期报告测算，A股达到完全纳入水平需要约10年的时间。按照目前已知纳入时间表，在2018年6月初步采用2.5%纳入因子情况下，纳入事件将带来约合84亿美元海外资金；2018年9月，假设成分股不发生改变，按5%纳入因子如期完成本轮纳入后，带来的增量资金约为165.4亿美元。
而从多家机构估算结果来看，本轮调整有望为A股带来至少400亿增量资金。
招商证券张夏研报预估，A股纳入MSCI的纳入比例提升至5%，预计外资流入规模较5月会略有放缓，保守估计将带来增量资金约400亿元。
兴业证券研报也认为，A股纳入MSCI的纳入比例提升后，会在9月3日正式实施，此次将带来新增资金约90亿美元，增量资金对带来相关板块机会值得关注。
西南证券此前研报判断，8月份以后，当A股的纳入比例达到5%时，可以带来外资的增量资金在1200亿元左右。
主题基金抢先布局
除外资抓紧布局外，国内相关主题基金也开始行动。据Wind数据显示，截至8月13日，名称中包含MSCI字样的基金已经达到24只（A、C份额分开计），累计规模已经接近150亿元。其中，招商MSCI中国A股A、华安MSCI中国A股、景顺长城MSCI中国A股国际通ETF、建信MSCI中国A股国际通ETF、易方达MSCI中国A股国际通ETF等5只基金规模突破10亿元。
同时，从披露了半年报的12只基金来看，除了华夏的MSCI中国A股ETF联接基金股票市值占基金资产总值比约为0.99%，招商MSCI中国A股基金股票市值占基金资产总值比约为74.89%，其余基金均已超过90%。可见，相关主题基金均已高仓位运行。
超7成MSCI成分股获得北上资金加仓
6月以来，在*新的226只MSCI成分股中，169只个股获得北上资金加仓，占比达74.78%，同时也有51只个股受到北上资金减仓，占比22.57%。从加仓幅度来看，伊利股份加仓比例*高，占流通股比达2.69%，获北上资金净买入1.62亿股。（以5月31日-8月10日沪港通持股对比）
以下为持股变动比例前20名：
在持股减少比例较大个股中，上海机场沪（深）股通持股较5月底减少1395万股，占流通比为1.28%，位居首位。
以下为持股变动比例后10名：
与此同时，自沪（深）港通运行以来，不少公司获得北上资金的大笔买入，截至8月10日，其中，上海机场以占流通股比30.04%位居*，此外，宇通客车、方正证券、福耀玻璃、恒瑞医药、伊利股份、美的集团、大族激光、老板电器、海康威视、长江电力、中国国旅等公司沪（深）股通持股占比均超过10%。
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讲师认证：财政部会计准则委员会专家 财政部，教育部全国财经教材高级会计实务编写作者 财政部，注册会计师协会继续教育教材编写组作者 河南省会计继续教育教材编写组作者
财政部会计准则委员会专家； 财政部，教育部全国财经教材高级会计实务编写作者； 财政部，注册会计师协会继续教育教材编写组作者； 河南省会计继续教育教材编写组作者； 曾担任16年上市公司财务顾问，德勤会计师事务所，致同会计师事务所特聘高级审计顾问。 从事大学生、研究生会计教学二十余年，方向班教学平均过级率超过80%，将幽默与严谨完美融合，是学生眼中“最严谨，最专业的注册会计师老师”。
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