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财管知识分享—流动性溢价理论
文章来源：中博教育
发布时间：2018-06-22 10:58
阅读：2998次
财管知识一直是考注会的同学们比较看重的科目，原因就是因为它的概念多而乱。
那我们今天就来学习一下财管里面的流动性溢价理论。
流动性溢价理论综合了预期理论和市场分割理论的特点，认为不同期限的债券虽然不像预期理论所述的那样是完全替代品，但也不像市场分割理论说的那样完全不可相互替代。该理论认为，短期债券的流动性比长期债券高，因为债券到期期限越长，利率变动的可能性越大，利率风险就越高。投资者为了减少风险，偏好于流动性好的短期债券，因此，长期债券要给予投资者一定的流动性溢价。即长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价。
流动性溢价理论对收益率曲线的解释:
上斜收益率曲线市场预期未来短期利率既可能上升、也可能不变，也可能下降（下降这个观点是小达人自己加上去的，只要下降的幅度低于流动性风险溢价就可以）。
下斜收益率曲线市场预期未来短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期的更大。
水平收益率曲线:市场预期未来短期利率将会下降，且下降幅度等于流动性溢价。
峰型收益率曲线:市场预期较近一段时期短期利率可能上升、也可能不变，而在较远的将来，市场预期短期利率会下降，下降幅度比无偏预期的更大。
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讲师认证：财政部会计准则委员会专家 财政部，教育部全国财经教材高级会计实务编写作者 财政部，注册会计师协会继续教育教材编写组作者 河南省会计继续教育教材编写组作者
财政部会计准则委员会专家； 财政部，教育部全国财经教材高级会计实务编写作者； 财政部，注册会计师协会继续教育教材编写组作者； 河南省会计继续教育教材编写组作者； 曾担任16年上市公司财务顾问，德勤会计师事务所，致同会计师事务所特聘高级审计顾问。 从事大学生、研究生会计教学二十余年，方向班教学平均过级率超过80%，将幽默与严谨完美融合，是学生眼中“最严谨，最专业的注册会计师老师”。
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