CMA：财务管理及“她力量”

文章来源：CMA官方服务号

发布时间：2021-11-19 14:25

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什么是融资租赁

传统租赁是指被租赁物品已经在市场上，租金按照使用时间来计算的租赁，共享单车就是非常典型的传统租赁。融资租赁是承租人自己去市场上选择产品，然后找租赁公司融资，租赁公司付钱买下这个产品后，将使用权租给承租人，承租人按照规定支付租金。租金付完之后，承租人可以用非常低的价格获得产品的所有权。融资租赁最大的特色就是使用权和所有权的分离。融资租赁与按揭买房是不同的，按揭买房获得的是房子完整的所有权和使用权，只是把房子在银行做了抵押，借以获得融资。

除银行贷款之外，目前融资租赁是世界上第二大融资方式。这种方式能被保留下来有其原因，租赁公司拥有所有权，如果承租人不付租金，租赁公司有权利追回产品；承租人如果按规定付租金，则最后可以用非常低的成本获得所有权，双方都比较放心，因此该产品在市场上较受欢迎。目前，在海外设备采购中，30%-40%是通过融资租赁方式进行的，而在中国其渗透率小于10%，中国的融资租赁市场有广阔的发展前景。

中国有三种独特类型的融资租赁公司，一种是金融租赁，属于银行系，由银监会监管；另两种分别是外资租赁和内资试点融资租赁公司，最初由商务部监管，后来统一由银监会监管。中国的融资租赁在1981年引进，由于当时金融市场与银行体系不够完善，所以这种融资方式缺少相应的监管和法律，导致了一些问题的发生，也致使行业经历了一些起伏。

在三种租赁公司里，金融租赁数量只占很少一部分，内资试点相对多一些，而外资占据相当一部分。金融租赁公司数量不多，但它的业务量却占租赁行业的三分之一；内资试点融资租赁公司及外资租赁业务量也各占三分之一。融资租赁行业的服务对象基本都是中小企业和微型企业，85%是中小企业，10%是微型企业，这对设备采购是很有帮助的，因为企业可以合理地配置现金流，实现二手设备的更新换代。

财务管理定位及内容

1.什么是财务管理

可以从资金流通和人员两个维度来阐述财务管理。从资金流通角度来看，涉及的是融资决策、投资决策、支付股息以及兼并和收购，这是一个企业资金流通的大概方向。在对应的部分，财务管理需要做很多工作。融资决策中要计算最佳资本结构。企业在不同阶段使用的理论不同，平均资本成本的目标也会不同。随后就是进行投资，投资决策中要计算最佳投资组合，这时候会做资本预算，对项目做排序，考虑项目是独立还是互斥，计算净现值、内含报酬率、机会成本等。决定项目是否该投，除凭借经验外还需数据支撑判断的合理性。还需要考虑用什么政策去配比股息。兼并收购时要计算估值，决定是采用相对估值法或其他乘数法，还是用现金流折现等。【点击免费下载>>>更多CMA学习相关资料】

从人员的角度企业中的财务人基本分三部分，分别为资金、财务管理、会计和税务。其中财务管理部分与管理会计更密切相关。资金部分是专注于现金流的管理成本、融资成本、流动性的预测；管理会计专注业务部门之间的预算，以及成本控制、差异分析、标准成本的计算等；会计和税务也是不可或缺的部分。

2.管理层的财务管理期待

解析过去、筹划未来是财务管理很重要的一点。公司的经营计划与实际的运营过程肯定会有差距，财务管理的作用首先是查漏补缺，通过数据分析知道哪里出了问题。这在管理层眼中只是做到了合格。如果想要在职业发展上更进一步，要提前找到问题并给出建议。比如，在做预算时看到了业务部门的一些问题，就需要沟通解决问题，然后在报表上呈现出来。同时也可以做一些情境分析或敏感性分析，预测公司运营中可能出现的问题，并寻找目前成本最低的方式阻止这些问题的发生，或者降低发生的概率。这是管理层期望CFO或优秀财务管理人员做的事。

3.财务管理人员的素质

财务管理人员需要通过财务报表数字，以洞察力精准抓住关键点，并用简练的语言概括，尽可能让其他人理解，应尽量用简化的逻辑去解释问题。作为财务管理人员，也要知晓如何侧面看财务报表。没有看过同行业上市公司财报的财务管理人员肯定不是好的CFO候选人，因为同行业上市公司的数据可以给出很多的信息，比如了解公司在整个行业处于什么水平。

4.财务报表分析工具

关注财务报表的质量，M-Score和Z-Score是两个不错的工具。M-Score用于表示企业财务造假可能性，-1.78是分界点；Z-Score用于表示企业破产可能性，1.81和2.99分别是两个分界点。也有人对这两个工具提出质疑，认为它们不适用于现在的互联网行业等，但目前并没有更好的办法衡量。财务报表综合技术的分析可以使用杜邦分析，用于关注利润来源。净资产收益率也就是净利润除以净资产，也可以拆分为销售净利率、总资产周转率与权益乘数的乘积。想要明白净利润是如何一层层形成的，杜邦分析可以给出很好的阐述。

她力量

统计数据显示，世界五百强企业中女性CEO的占比在缓慢增长，这是一个好的趋势。在职场和家庭中一样，男性和女性、财务和IT、销售和客户，任何群体都要先做到彼此理解和尊重对方，才能更好的沟通和合作。“everyone matters”，每个人都很重要。

谈及女性领导力，可以遵循“五个要”与“两个不要”的原则。“五个要”是指，当机会出现时，要告诉自己，现在不敢抓住机会可能是因为自我怀疑，或低估了自己的能力；榜样的力量是强大的，想要创造更适宜生存和发展的环境，要勇敢地站出来，一定程度上可以促使环境的改变；要培养学习和分享的习惯，相信自己的经验和思考能够带来价值；要积极主动地工作，总等别人来告诉自己要做什么的人，很难成为领导者；辛勤工作却没有获得认可，要勇敢地为自己发声。“两个不要”是指，不要一味追求赞美，也不要害怕批评。他人的评价不代表真实的自己，只需要做内心确定的事。如果能启发别人，并促进自身进步就是不错的结果。也不要害怕批评，什么都不做自然收到的批评就少，但这样就失去了创造力。

作为团队成员，主要目标是让自己成长；作为团队的领导者，主要目标是让他人成长。有三种可靠且更容易实践的方式来为自己和他人赢得成长的机会，第一，经营涉及依恋和承诺的关系；第二，加入能够发挥优势，且自己感兴趣的工作或者爱好活动；第三，培养乐观、未来导向的生活态度，始终拥抱希望。

Vivian Liu

法兴租赁大中华区CFO

本文整理自“IMA管理会计大咖云讲堂”

2021年9月9日在线节目

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