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注会财管考点：传统的财务报表体系
文章来源：中博教育
发布时间：2021-11-11 17:16
阅读：656次
杜邦分析体系，是利用各主要财务比率之间的内在联系，对公司财务状况和经营成果进行综合评价的系统方法，因其最初由美国杜邦公司成功应用而得名。
（一）传统杜邦分析体系的核心比率
概念：权益净利率是分析体系的核心比率。
1、权益净利率具有很强的可比性，可用于不同公司之间的比较。不同公司之间的权益净利率一般会比较接近。
2、权益净利率具有很强的综合性，可以综合分析评价整个企业的经营成果和财务状况。
核心公式：
权益净利率=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数
含义：
（1）"营业净利率"是利润表的一种概括表示，"净利润"和 "营业收入" 两者相除可以概括企业经营成果；
（2）"权益乘数"是资产负债表的一种概括表示，表明资产、负债和股东权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；
（3）"总资产周转次数"把利润表和资产负债表联系起来，使权益净利率可以综合分析评价整个企业经营成果和财务状况。
（二）杜邦分析体系的基本框架
营业净利率和总资产周转次数反映了企业的经营战略，可采用的模式有：
（1）"高盈利、低周转"；
（2）"低盈利、高周转"。
企业应根据外部环境和自身资源作出模式的选择。评价业绩不能只看营业净利率单一指标，应结合总资产周转率综合分析。关键要看二者相互作用得到的总资产净利率指标。【点击免费下载>>>更多财CPA相关资料】
权益乘数反映了企业的财务政策，可采用的模式有：
（1）低经营风险、高财务杠杆；
（2）高经营风险、低财务杠杆。
在总资产净利率不变的前提下，高财务杠杆可以带来高权益净利率，但同时也带来高财务风险。企业必须使用经营战略和财务政策相匹配。
（三）权益净利率的驱动因素分解
借助于因素分析法，依次分析营业净利率（A）、总资产周转次数（B）和权益乘数（C）的变动对权益净利率（R）的影响程度，可使用连环替代法测定。
具体思路如下：
基期指标：R0=A0*B0*C0 （1）
第一次替代A因素： A1*B0*C0 （2）
第二次替代B因素：A1*B1*C0 （3）
第三次替代C因素：A1*B1*C1 （4）
（2）-（1）：由于营业净利率（A）变动对权益净利率（R）的影响；
（3）-（2）：由于总资产周转次数（B）变动对权益净利率（R）的影响；
（4）-（3）：由于权益乘数（C）变动对权益净利率（R）的影响。
（四）杜邦分析体系的局限性
1、计算总资产净利率的"总资产"与"净利润"不匹配。总资产为全部资产提供者享有，净利润是专门属于股东的。
2、没有区分金融活动损益与经营活动损益。经营活动主要是资金去向，金融活动主要是资金来源。
3、没有区分金融资产与经营资产。经营资产是销售商品或提供劳务所涉及的资产，金融资产是利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产。
4、没有区分金融负债与经营负债。经营负债减少资金需求，金融负债解决资金需求。
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Cherie
讲师认证：擅长立足课堂和课下，了解学生需求，激发学生学习热情。讲干货、讲方法、侧考点。
CICPA会员，ACCA会员 曾任职于立信会计师事务所，参与IPO、年审、财务尽调等工作，4年+财经教学经验，善于使用体系学习法，立足课堂和课下，了解学生需求，激发学生学习热情。被誉为“24小时能量王”。讲干货、讲方法、侧考点。以点带面，删繁就简内化于心，讲解逻辑严谨，归纳总结清晰。 主动了解学生需求，深受学生认可喜爱，所授课程到课率100% ，经济法 课下检测通过率98%。
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