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CMA案例 | 能源电力行业供应链金融实践

文章来源：CMA官方订阅号

发布时间：2021-09-28 11:05

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能源电力央企积极布局供应链金融业务，引导资金流向实体经济，实现了上下游的多方共赢。

近年来，供应链金融受到多项政策推动，逐渐成为金融服务实体经济，解决中小企业融资难、融资贵问题的重要手段。2017年3月，《关于金融支持制造强国建设的指导意见》印发，鼓励“金融机构依托制造业产业链核心企业，积极开展应收账款质押贷款、保理等各种形式的产业链金融业务，有效满足产业链上下游企业的融资需求”。这是相关概念第一次在国家政策文件中出现。此后，国家部委和地方政府陆续出台相关政策，多维度规范和指导行业发展。

狭义上的供应链金融，是指利用与供应链上下游企业之间的债权或物权进行融资，包括保理业务、订单融资、存货融资和票据业务等。广义上的供应链金融则指为供应链上下游企业提供综合金融服务，最大程度提升整个供应链的资金配置效率。例如，融资租赁具有融资与融物相结合的特点，能够有效为中小企业或处于建设初期的大型基建项目提供融资。商业保险在供应链金融中主要可用于增信和释放保证金，例如贸易信用保险可降低应收账款无法收回的风险；保证金保险可代替高额的投标保证金或履约保证金，为供应商释放资金用于其他生产经营活动。

学界主流观点将供应链金融发展历程分为四个阶段。第一阶段以金融机构为主导，业务形式主要为贸易融资；第二阶段以供应链核心企业为主导，业务形式除贸易融资外，又增加了基于核心企业信用的票据贴现和担保业务；第三阶段以专业平台推动，引入供应链上下游多方联动。随着信息技术的快速发展，供应链金融逐步发展到了通过金融科技来强化赋能的第四阶段，专业平台和核心企业都越来越关注金融科技在供应链金融业务中的关键作用。

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金融科技赋能正当其时

科技赋能是指通过新一代信息技术有效反映中小企业的真实状态和能力，缓解企业与金融机构间的信息不对称，从而提升企业信用，使金融业务更具有普惠性。2019年10月，中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》。这是首份规范金融科技发展的顶层文件，标志着新的金融生态体系开始构建。在物联网、大数据、人工智能和区块链等新一代信息技术的应用下，金融业务和信息技术开始深度融合。

物联网主要是通过传感、导航和定位技术，在仓储和货运环节对货物实现线上可视化，确保贸易融资背景的真实性。融资租赁服务商可通过物联网技术采集租赁物的位置、环境、使用状态等信息，感测设备是否处于正常状态，实现对租赁物的智能化识别、定位、监控和管理。

大数据、人工智能主要体现在信息的收集与分析方面。首先，大数据和人工智能极大拓宽了金融机构能够关注和使用到的信息维度。通过对融资主体的交易历史、交易习惯和物流信息的深入分析，金融机构能够全面掌控融资方的交易行为，从而更有意愿向融资方提供资金支持。其次，大数据和人工智能能够极大提升对数据的分析能力。例如，大数据和人工智能能够帮助金融机构对企业进行更加精准的信用评估，降低贷款违约的概率；能够结合历史交易数据分析异常行为，帮助金融机构识别交易欺诈；能够帮助保险公司提高产品定价的精准度。【点击免费下载>>>更多CMA学习相关资料】

区块链主要基于点对点通信、数字加密、分布式账本、多方协同共识算法等多个领域的融合技术，具有不可篡改、数据可溯源的特性，应用于票据业务和保理业务，确保票据与贸易背景的真实性。此外，基于区块链技术的应收账款多级流转系统可对供应商持有的应收账款进行确权，开立出可流转、可融资、可拆分的数字债权凭证，数字债权凭证可在系统内流转至供应链上的多级供应商，使核心企业信用逐级传递，帮助更多中小企业完成融资。

能源电力央企积极布局

2002年首轮电力体制改革后，我国电力行业实行“厂网分离”。原国家电力公司按照发电和电网两类业务划分形成国家电网和南方电网两大电网公司，以及华能、大唐、华电、国家能源和国家电投五大发电集团。2020年国务院国资委金融培训会明确提出支持中央企业结合自身实际开展供应链金融业务，能源电力行业央企积极响应，结合自身供应链特点布局供应链金融业务，引导资金流向实体经济，实现上下游的多方共赢。

能源电力行业的供应链结构主要包括以下环节：用电客户向电网企业缴纳电费，电网企业向发电企业和设备厂商购买电力和设备，发电企业从上级供应商购买一次能源和设备材料。电力行业的核心企业为电网企业和发电企业。核心企业以云计算为底层技术，合理使用区块链、大数据、人工智能和物联网技术，开展商业保理、商业票据、融资租赁、商业保险、电费金融等供应链金融业务，形成了“科技+供应链金融”的发展布局（见图1）。

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南方电网公司以现代供电服务体系建设和数字化转型为契机，建设“南网融e”供应链金融平台，在合同履约、物流管理等核心业务场景与供应商实现互联互通。积极开发供应链金融产品，目前已推出票据贴现、应收账款保理、用电保险、投标保证保险和履约保证保险。积极与外部金融机构合作，在供应链金融平台中引入票据缴费、电费融资等产品。通过开展区块链技术基础研究，初步构建能源区块链应用标准体系，支持区块链技术在电力交易、票据、保理等领域应用。

国家电网公司在集团总部层面成立了供应链金融工作领导小组，统筹推进供应链金融平台的建设和应用。对供应链金融任务完成情况实行“业绩双算”，全面调动所属省级电网公司和金融业务单位的积极性。“电e金服”供应链金融平台涵盖资金融通、保险保障和资产管理三大类业务，合作金融机构近40家，累计上线金融产品65款。2020年业务规模突破1,000亿元，帮助上下游用户获得低成本融资超过400亿元，投标保证保险、履约保证保险累计释放保证金超过160亿元。

国家电投集团的“融和e链”供应链金融平台采用区块链技术，实现应收账款线上多级流转。已接入超过1,000家核心企业和2,000家供应商，业务规模突破200亿元。应收账款拆分流转最多已穿透到第六级供应商，有效解决了中小供应商面临的“融资难、融资贵”问题。

发展“科技+供应链金融”新思考

进一步发展“科技+供应链金融”，需要政策制定者和核心企业共同努力。

在政策引导方面，一是加强统筹协调，强化金融机构与市场主体间的有效合作，推动形成利益共享、风险共担的合作模式。二是尽快明确行业标准和业务规范，解决供应链金融平台和产品标准不一的问题。三是强化配套设施建设，确保数据安全和算力保障。四是有效整合核心产业、金融服务、工商、税务、司法和征信等相关数据，共同构建供应链金融生态系统。

对核心企业来说，一是整合系统内主业单位和金融单位的客户、渠道、资金、技术资源，针对客户需求进行产品创新，打造差异化竞争优势。二是提高数字化水平，以新一代信息技术赋能供应链金融业务，推动业务线上化、智能化。三是完善以业绩为导向的激励机制，探索将主业支持供应链金融业务取得的成果进行业绩双算，调动内部各单位参与供应链金融业务的积极性。四是加强金融风险防控，做好风险评估和风控预案，构建风险防火墙，确保业务依法合规稳健开展。

谢骏骐，南方电网能源发展研究院投资与财务研究所助理研究员。

杨安琪，南方电网能源发展研究院投资与财务研究所助理研究员。

陈洋，南方电网能源发展研究院投资与财务研究所研究员。

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