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CFA®考试知识点：量化投资VS定性投资
文章来源：中博教育
发布时间：2021-06-23 16:52
阅读：2041次
工欲善其事，必先利其器。
林肯说过，“我如果要花八小时砍倒一棵树，那么我就会花六小时把自己的斧子磨的锋利。”
在财富管理上，这一格言可以理解为：研究和学习十分重要。
为了投资决策所做的准备所花费的时间要超过实际操作所花的时间。
一直以来，投资圈里流行着2大流派，定性投资和定量投资。
量化投资VS定性投资
在比较这两种投资方法之前，先给大家介绍下两位投资家：巴菲特&西蒙斯
巴菲特声名显赫，以价值投资深入人心。
数学家西蒙斯相比而言，鲜为人知。
但是他管理的大奖章基金，连续17年收益率高达38.5%，净回报率超过巴菲特。
在收益率如此之高的情况下，西蒙斯抗风险能力也是经受住了考验。
2007年的次贷危机，该基金收益率高达85%。
能够实现这样的收益和风险控制的双赢，归功于西蒙斯的交易策略：量化交易。
孰优孰劣？
巴菲特的定性投资和西蒙斯的定量投资可谓各有千秋。
定性研究更多着眼于投资过程中基本面分析研究，加上对于上市公司的调研分析（比如财务报表）甚至是和公司管理层的交流。
其投资决策主要是通过信息筛选加上主观判断和直觉精选个股，构建投资组合，实现超额收益。
定量投资与量化交易与定性投资并不矛盾，本质是对定性投资的理性运用。
定量投资提炼出能够产生长期稳定超额收益的投资模型。
量化交易区别于定性投资（我们过去的投资方法）的鲜明特征就是充分利用各种各样的数理模型。
举个例子，定性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判断病在哪里；
定量投资更像是西医，依靠数学模型判断，模型对于定量投资基金经理的作用就像CT对于医生的作用。
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考试问答
Nicole
讲师认证：本硕均为英中翻译专业，雅思7.5分
本硕均为英中翻译专业，雅思7.5分 英国莱斯特大学本科，英国伦敦大学亚非学院硕士，五年雅思教学经验，有着独特的教学风格和教学内容，讲师授课风格深受学生喜爱，带出众多听力单科高分学员
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