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2020年FRM® P1考试内容有哪些变化？
文章来源：网络
发布时间：2020-05-19 14:23
阅读：1919次
GRAP协会对于FRM®考试的考纲每年更新一次，这也是紧跟时代发展的脚步。同时，协会也会根据大多数考生的建议对考试相关进行合理调整。那么，2020年FRM® P1的变化内容有哪些？一起来看本文内容。
FRM® P1考试有100道题，四门课程未做调整比例构成不变，如下图
下面跟大家分享FRM® P1的变化内容:
风险管理基础
内容变化：在本科目中，风险管理最佳实践和金融风险失败案例这两大板块内容变化显著；组合管理部分总体变化较少、核心考点稳定。
新增新的章节
新增第四章，credit risk transfer mechanisms，主要概述了信用风险转移机制，包括信用衍生工具和证券化，并讨论了次级抵押贷款证券化的问题。
变化较大的章节
第二章 公司风险管理
本章基本都是定性的内容，本次新增考点，要求考生能针不同公司的risk appetite进行风险管理策略的选择，并解释risk appetite与风险管理决定的关系。
第五章 MPT&CAPM
额外增加了计算考点，要求考生们对金融产品表现进行量化，主要掌握以下几个指标: sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen’s alpha, the tracking error, information ration, sortino ratio.
同时此次协会新增要对Modern portfolio theory和有效前沿的了解。
第六章 APT and multifactor model
新增了一个对比要求，要求能对于APT模型与CAPM模型的区别，一般这种对比题还是协会比较考试的风格。
第八章 Enterprise Risk Management and Future Trends
在这一章中，本次新增了scenario analysis的内容，要求掌握场景分析对ERP、压力测试的作用及其优劣势。
第九章 风险案例
本次FRM®协会对风险案例进行了调整，删除了曼哈顿银行、kidder Peabody、爱尔兰联合银行、UBS银行、法兴银行的案例。
定量分析
内容变化：虽然之前协会对study guide进行了全面的重新编排，但是考点本身并没有特别大的变化，比例仍为20%。
在该科目时间序列分析部分新增一个章节，对非平稳时间序列展开讨论。另外还加入了原二级市场风险中的相关性度量指标章节。
原先被重点考察的章节即波动率模型，被移到《估值与风险模型》科目中，虽然总体逻辑有调整，但除此之外，其他考点都变动较小。
金融市场和产品
内容变化：金融市场与产品一直是FRM®一级的重点学科，2020年的新内容整体的逻辑与框架与旧内容基本重合，整体仍保持一致，在部分章节的考点上进行了细节调整，使之逻辑更为流畅。
部分旧内容中的二级知识点被引入到了该科目的教学中，但未做深入展开，只用于拓展对整个金融市场与产品的理解和认识。
在部分章节的考点要求上进行了细节调整
新增第12章
12章的考点也属于新增考点，在去年考试内容中未提及，其中考点内容围绕在期权市场的定性内容上。
新增第16章
总体来看，16章的考点在去年考纲中均未提及，但是内容其实是债券的基础知识，考点主要集中在利率的性质，并解释了债券的估值，期限和凸度，远期利率协议的定价以及期限结构的理论。
估值和风险模型
FRM®考试内容变化：该科目的教学逻辑更加规整，部分知识结合实例进行展现。新增了波动率计量相关的内容，其他部分变动较少。内容覆盖市场风险、信用风险、操作风险的介绍和基本计量方法，以及期权和债券的估值与定价模型与风险度量指标。
总体上，该科目仍然是定量定性综合考察。基于该科目逻辑框架较为清晰的特点，建议学习时先根据框架梳理思路再深入细节学习。
以上就是2020年FRM® P1的变化内容，从以上内容可知，FRM® P1考试形式没有变化，还是选择题的形式，这一点大家不用担心了。
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