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FRM®一级估值与风险模型有哪些变化？
文章来源：网络
发布时间：2020-05-18 14:21
阅读：3568次
2020年，FRM®考试经过改造发生了翻天覆地的变化，那么FRM®一级估值与风险模型有哪些变化呢？下面小编整理了2020年FRM®一级科目四估值与风险模型考试内容变动情况，大家一起来看一看吧。
科目四：估值与风险模型
Valuation and risk models
估值与风险模型整体新增20条考纲，删除17条考纲，18条考纲描述改变。另外，有1大章节整体删除，变动较大的有3章节。预估整体变动了50%左右。详情如下：
整体删除的1大章节
Chapter 5.capital structure in banks
变动较大的3大章节
Chapter 3. Measuring and Monitoring Volatility
Chapter 4. External and Internal Credit Ratings
Chapter 6. Measuring Credit Risk
估值与风险模型变动详情分析：
①关于银行的资本结构，这个章节，算是彻底离开了一级的学习，放到了二级的信用风险章节中，这个章节和银行的信用风险连接的是比较紧凑的，这样的安排小编我举双手赞同。我们也仔细对比了考纲，核心考点100%重合，所以，如果是今年11月份通过了一级考试的话，明年5月份这部分内容还会再和你见面的。
②还有一些压力测试诸多方面的缺陷和推荐的改进措施相关的，也都不再考察了，这些定性又不好理解的内容不在了，大家是不是跟我一样，都觉得协会的做法特别明智呢！
③Chapter 3. Measuring and Monitoring Volatility这个章节变化有点大呀，新考纲要求用EWMA模型和GARCH(1,1) 模型来估计波动率。一些之前定量分析的内容，现在放到了这门课程里，课程内容紧密度确实是贴合的更好了，手动给咱们的协会点个赞。
④Chapter 4. External and Internal Credit Ratings章节，有加入的新知识，也有放弃的旧知识，新的考纲对内部评级的定性要求降低了，也不再要求我们描述可能影响评级系统的偏差了。这自然是好事。
⑤好了，咱们立马来看坏消息，看看新增的部分，新考纲要求我们计算信用资产的非条件违约概率（ps：这在以前可是二级的内容呢）。还要求我们计算贷款预期损失。总之，一切都是围绕信用展开。这里既有计算，也有判断，大家加油！
⑥Chapter 6. Measuring Credit Risk新增考纲要求描述高斯copula及其应用，这块内容本来在一级第二门定量分析中和二级市场风险中都有涉及，现在放到估值这一章里讲。小编相信协会这么做也是有一定的道理的，毕竟copula函数主要就是用来研究信用风险的嘛，不过协会不再要求我们解释信用损失分布是如何建模了，关于资产组合中非预期损失的贡献度的考察也没有了，手动鼓掌。
好了，以上就是2020年FRM®一级科目四估值与风险模型考试内容变动情况分析，总体来说这门课变动幅度也是比较大的，新增内容和修改删除的内容相对比较均衡，参考书也是GARP协会自己写的。这门课程权重30%，和金融市场与产品一样，计量计算与定性理解相结合，大家只要按部就班的学，通过FRM®一级考试应该是没问题的！
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讲师认证：南方科技大学特聘讲师，北京师范大学实践导师
CFA持证人，FRM准持证人，南方科技大学特聘讲师 北京师范大学实践导师，曾任加拿大某大学金融研究生项目教学助理，CFA培训项目讲师，熟练应用英语进行专业教学； 金融从业超过12年，6年+金融证书类培训经验，上课有感染力，个性十足，以幽默风趣的风格，将知识点编入段子，带动学员学习热情，调动课堂气氛，寓教于乐，让学员将枯燥的知识最大化程度接收。6年培育出51名优秀学员。
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