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因素分析法在财务分析中如何运用？
文章来源：指尖上的会计
发布时间：2020-03-30 11:12
阅读：6537次
因素分析法是指通过分析影响财务指标的各个因素，将财务指标本期实际数与计划数或基期实际数的差异分解到各个因素，最终判定各个因素对财务指标变动影响程度大小的一种方法。
一、哪些指标适用因素分析法
杜邦分析法就是因素分析法最经典的运用（如下图）。它以净资产收益率为起点，逐层展开，可以深挖影响到净资产收益率变动的原因。
因素分析法适用于综合性较高的财务指标。如杜邦分析法中的净资产收益率指标就可分解为多个因素；做产品成本分析时，直接材料、直接人工、制造费用的变动可分解为价差、量差，对这些指标的分析就可使用因素分析法。如果财务指标是单结构、单细胞的财务指标（如销售收入、折旧费用），则不适用因素分析法。
二、因素分析法运用的步骤
第一步，确定影响指标的因素。
如对产品销售毛利率做分析，我们先要找出影响产品销售利润率的因素。怎么找呢，可以从销售毛利润的计算公式入手。
销售毛利率=销售毛利/销售收入=（收入－销售成本）/单价×销量=（销量×单价－销量×单位成本）/单价×销量=（单价－单位成本）/单价=1－单位成本/单价
细究下来，影响销售毛利率的因素就两项：单价与单位成本。
第二步，计算各因素对指标的影响程度。
仍以销售毛利率分析为例，单价、单位成本的变化都会影响到销售毛利率的大小。产品销售毛利率上升，可能是提价所致，也可能是降本所致。如果单价与单位成本都有变化，我们做分析时需要分别计算每项因素变化对销售毛利率变化的影响大小。
三、因素的影响类型：乘除与加减
（1）乘除关系如何分析
以杜邦分析法为例，影响净资产收益率的各因素无疑是乘除关系。针对乘除关系作因素分析时，我们经常使用连环替代法。如将净资产收益率指标分解到每个细项，最终即可界定是哪个（些）因素影响了净资产收益率。
（2）加减关系如何分析
以净利润分析为例，先来看净利润的计算公式。
净利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加＋其他业务收入-其他业务支出-销售费用-管理费用-财务费用+补贴收入＋营业外收入-营业外支出+投资收益-投资损失-所得税
净利润与“=”后各因素的关系就是加减关系。对加减关系做因素分析法时常用差额分析法，看每项影响因素自身变化有多大。
四、因素分析法释例——公司如何提高销售毛利率
甲公司的2019年的年报已经出来，销售毛利率比2018年下降了5个百分点。请问在2020年能采取什么措施提升公司的销售毛利率。
如上文分析，影响单一产品销售毛利率的因素有二：单价与单位成本。自然，公司可以采取提高产品单价以及降低产品单位成本两种措施来提高产品的销售毛利率。单一产品的销售毛利率提高了，公司整体的销售毛利率也会趋好。
如果公司同时销售多款（种）产品，综合销售毛利率的计算公式如下。
综合销售毛利率 =（产品A收入×产品A销售毛利率+产品B收入×产品B销售毛利率+……）/（产品A收入+产品B收入+……）
透过上面的公式，不难看出，影响综合毛利率计算的因素除了单一产品的销售毛利率，还包括各产品销售收入占总销售收入的权重。如果高毛利率产品销售占比高，综合毛利率就会高；如果低毛利率产品销售占比高，综合毛利率就会低。
做个总结吧，为了提高公司综合销售毛利率，甲公司可考虑的思路有三项：①提高各项产品的销售价格；②降低各项产品的单位成本；③提高高毛利产品的销售权重。最好用的思路是第三项——提高高毛利产品的销售权重。
深度思考
甲公司提高2020年提高销售毛利率的三项思路能落地吗？
先来看思路一，提高各项产品的销售价格。实操中需考虑客户能否接受、销售人员有无信心、友商是否抢夺客户，除非公司能不断推出创新性产品（如苹果不断对产品迭代升级）粘住客户，否则提价牟利会成为一条不归路。
再来看思路二，降低各项产品的单位成本。公司降低成本并不容易。大部分公司在业绩好的情况下，成本费用也会高。往往是公司经营不景气的情况下才会提降成本。平时公司提“降成本”更多是作为一个口号，它的象征意义是：①提倡员工不要浪费，②给员工传递压力。
再来看思路三，提高高毛利产品的销售权重。这可通过销售环节不同资源配置、采取不同激励模式去实现。即将更多的力量投入到高毛利产品销售上。这样做，短期内可以促进高毛利产品销售，长期来看可以促进产品迭代升级。因为只有附加值高的产品才能卖得好。这等于间接促使了公司产业结构调整。
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Geoffrey
讲师认证：天津市青年后备人才， ACCA中国资深教学顾问（TUTOR GURU）
会计学博士，CICPA会员，中国税务师（TA)会员，天津市青年后备人才，ACCA中国资深教学顾问（TUTOR GURU），有十数年高校财经一线教学经验，学术与实践并重，授课条理清晰，逻辑严谨清晰，教学注意细节，擅长讲透原理。讲解方式幽默，深受学生欢迎。
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