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CPA财管第四章｜资本成本备考习题精选
文章来源：网络
发布时间：2019-08-19 11:46
阅读：2239次
01
【单选】下列关于公司资本成本的用途的表述中，不正确的是( )。
A.投资决策决定了一个公司的加权平均资本成本
B.企业为长期资产和流动资产筹资时需要考虑其对应的风险
C.资本成本是投资人要求的必要报酬率
D.如果投资项目与现有资产平均风险不同，公司资本成本不能作为项目现金流量的折现率
【答案】 A
【解析】筹资决策决定了一个公司的加权平均资本成本，所以选项A错误。
02
【单选】下列关于债务成本的说法中不正确的是( )。
A.债务资金的提供者承担的风险低于股东，债务筹资的成本低于权益筹资
B.估计债务成本时，现有债务的历史成本是决策的非相关成本
C.对于筹资人来说，债权人的期望收益率是其债务的真实成本
D.估计债务资本成本时通常的做法是考虑全部的债务
【答案】 D
【解析】由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务,因此通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务。
03
【单选】风险调整法估计债务成本时，下列各项中正确的是( )。
A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B.税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D.税前债务成本=无风险利率+证券市场的平均收益率
【答案】 A
【解析】用风险调整法估计债务成本时，税前债务成本通过同期限政府债券的市场回报率与企业的信用风险补偿率相加求得。
04
【单选】甲公司采用风险调整法估计债务成本，在选择若干已上市公司债券以确定本公司的信用风险补偿率时，应当选择( )。
A.与本公司信用级别相同的债券
B.与本公司所处行业相同的公司的债券
C.与本公司商业模式相同的公司的债券
D.与本公司债券期限相同的债券
【答案】 A
【解析】信用风险的大小可以用信用级别来表示，因此应选择若干信用级别与本公司相同的.上市的公司债券。
05
【多选】下列各项属于影响资本成本的内部因素的有( )。
A.市场风险溢价
B.资本结构
C.股利政策
D.投资政策
【答案】 BCD
【解析】在市场经济环境中，影响资本成本的因素主要有:利率、市场风险溢价、税率、资本结构、股利政策和投资政策。其中利率、市场风险溢价、税率属于外部因素，资本结构、股利政策和投资政策属于内部因素。
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Catherine
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ACCA会员，澳洲新西兰皇家会计师协会ACA会员，曾任德勤华永会计师事务所高级商业&税务咨询，参与过世界头部企业税务筹划和抗辩案例，多年新西兰事务所会计&税务咨询及金融工作经验。 6年+财经培训经验，现任多所知名高校ACCA/CPA/CMA方向班特邀讲师。温柔耐心，逻辑清晰，亲和力极强，崇尚清新和技巧型风格，能够让学生在轻松的学习氛围下掌握知识点和考试技巧，在国外国内多地的经历让授课更加立体生动，善于将中外税法串联起来，同时传授实务经验，利用自己的资源帮助学生介绍实习工作；是学生眼中的成长导师。
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