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ACCAer如何读懂财务报表
文章来源：中博教育
发布时间：2018-11-26 14:40
阅读：1879次
作为一个新入门的ACCAer，对财务报表的分析可以说是每一个ACCAer的必修课了，今天我们就一起来学习如何看懂一家公司的财务报表。
首先，财务分析是重中之重。在对一家企业进行财务分析的过程中，可以从企业的偿债能力、营运能力和盈利能力着手。各个环节运算公式和对应的关系如下图：
一个公司的三张财务报表显示的各种财务数字所反映的商业模式，价值内涵，经营活动等。三张财务报表，实际上是一个动态系统的简化模型。
估值是价值投资的一个核心问题和重要前提。想要对一个公司估值，就必须深入了解一个公司的三张表。这三张表可以说是价值投资者极其重要的“三个代表”。这三张表代表了一个公司全部的财务信息。
资产负债表：代表一个公司的资产与负债及股东权益。
利润表：代表一个公司的利润来源。
现金流量表：代表一个公司的现金流量，更代表资产负债表的变化。
1.资产负债表
资产负债表是公司盈利的基础，利润的源泉，体现了公司的商业模式。资产负债表所体现出的公司的商业模式，占有资源，使用资金等，相对变化少，好判断。这样的资产负债表分析，对于商业模式，行业格局稳定，稳定增长的公司比较适用，但对变化巨大的快速成长型公司则不太合适。
2.现金流量表——资产负债表的变化
现金流量表是对资产负债表变化的解释。现金的变化终反映到资产负债表的现金及等价物。而现金的变化源泉则是净利润。净利润经过“经营”、“投资”、“筹资”三项重要的现金变动转变为终的现金变化。
首先，净利润经过营运资本的变化、摊销折旧等非现金项目、其他项目（财务支出或收入、投资收益等）的调整，终转换为经营现金流。
其次，投资的支出与收益的现金流量。其中买卖资产对资产负债表的资产项目有影响。
后，筹资的现金流量。其中，借债与还债会影响资产负债表的借款项目。分红与增发会影响资产负债表的股东权益项目。
3.利润表——净利润的来源
利润表是净利润的来源。而净利润则直接影响资产负债表中股东权益的变化。
利润只是纸上富贵，现金流才是真金白银。盈利能力比当期的利润更重要。但是，现实中，人们的行为正好相反，重盈利，轻现金，重当期，轻长期。这也是为什么价值投资者能够获得机会的原因之一。
一家优质成长的企业，在较长时期内，必须持续地达到营收增长、获利增长以及经营活动现金流量的增长，这是企业管理层的任务，当然，在具体营运过程中，管理层可以根据企业的实际情况，动态地调整营收、获利、现金流量的相对优先地位。
4.小结——来个口诀记忆一下
三大财务报表分析是金融投资的基础：现金流量表，进进出出，“剩”者为王；利润表，赚赚赔赔，“胜”者为王；资产负债表，增增减减，“盛”者为王。
面对财务三张报表《损益表》《资产负债表》《现金流量表》的分析，从逻辑上讲有四大导向：盈利性、性、效率性和增性。
针对这四个导向，财务分析可以延展到以下30个基础指标
盈利能力分析
1.销售净利率=（净利润÷销售收入）×；该比率越大，企业的盈利能力越强
2.资产净利率=（净利润÷总资产）×；该比率越大，企业的盈利能力越强
3.权益净利率=（净利润÷股东权益）×；该比率越大，企业的盈利能力越强
4.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×；该比率越大，企业的盈利能力越强
5.营业利润率=（营业利润÷营业收入）×；该比率越大，企业的盈利能力越强
6.成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×；该比率越大，企业的经营效益越高
盈利质量分析
7.全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×；与行业平均水平相比进行分析
8.盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×；该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1
9.销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×；数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高
营运能力分析
20.应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入÷应收账款；应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）；应收账款与收入比=应收账款÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
21.存货周转率：存货周转次数=销售收入÷存货；存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）；存货与收入比=存货÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
22.流动资产周转率：流动资产周转次数=销售收入÷流动资产；流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）；流动资产与收入比=流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
23.净营运资本周转率：净营运资本周转次数=销售收入÷净营运资本；净营运资本周转天数=365÷（销售收入÷净营运资本）；净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
24.非流动资产周转率：非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产；非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）；非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
25.总资产周转率：总资产周转次数=销售收入÷总资产；总资产周转天数=365÷（销售收入÷总资产）；总资产与收入比=总资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
发展能力分析
26.股东权益增长率=（本期股东权益增加额÷股东权益期初余额）×；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
27.资产增长率=（本期资产增加额÷资产期初余额）×；对比企业连续多期的值，分析发展趋势；
28.销售增长率=（本期营业收入增加额÷上期营业收入）×；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
29.净利润增长率=（本期净利润增加额÷上期净利润）×；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
30.营业利润增长率=（本期营业利润增加额÷上期营业利润）×；对比企业连续多期的值，分析发展趋势。
如何分析财务报表是你不得不知的ACCA技能，新入门的ACCAer，以上财务报表你能读懂吗？
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Lucy
讲师认证：精通财务和金融两个领域，是证书的“大满贯”选手
FRM持证人，CFA持证人，CICPA会员（注册会计师），ACCA会员，国际注册内部审计师（CIA），17年财务从业者，从事金融证书培训5年有余，授课紧跟当下热点话题，能迅速与00后学员找到共同话题引起共鸣，直播幽默有趣，被学员亲切的称为“女明星”。上课逻辑清晰，有条理，能帮助学员快乐学习的同时又能迅速掌握知识点。
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