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注会财管考点：项目现金流量的构成及影响因素
文章来源：中博教育
发布时间：2022-01-12 16:04
阅读：958次
在估算投资项目现金流量时，因该项目而产生的税后增量现金流量是相关现金流量。
由一项长期投资方案所引起的企业在未来一定期间所发生的现金收支，叫作现金流量。其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量，现金流入量与现金流出量相抵后的余额称为现金净流量。
一、项目现金流量的构成
一般来讲，项目现金流量可分为三部分，即建设期现金流量、项目经营期现金流量和项目寿命期末现金流量。
1、建设期现金流量
建设期现金流量不涉及现金流入，主要涉及现金流出，包括设备购置及安装支出、垫支营运资本等非费用性支出，还可能包括机会成本。【点击免费下载>>>更多财CPA相关资料】
2、项目经营期现金流量
项目经营期现金流量既有现金流入也有现金流出，即税后增量现金流入和税后增量现金流出。
3、项目寿命期末现金流量
现金流入如设备变现税后净现金流入及收回营运资本现金流入等。
现金流出为可能的弃置义务。
综上，现金净流量=现金流入量-现金流出量
提示：
1、在确定投资方案现金流量时，只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此会发生变动。
2、项目以债务方式融资带来的利息支付和本金偿还以及以股权方式融资带来的现金股利支付等，均不包括在项目现金流量内。
二、投资项目现金流量的影响因素
1、区分相关成本与非相关成本
（1）相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。如边际成本、机会成本、重置成本、付现成本、可避免成本、可延缓成本、专属成本、差量成本等。
（2）非相关成本是与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本。如沉没成本、不可避免成本、不可延缓成本、共同成本等。
2、不要忽视机会成本
选择一个投资方案，必须放弃投资于其他投资机会可能取得的收益，是实行本方案的一种机会成本。
3、要考虑投资方案对公司其他项目的影响
采纳一个新的项目后，要考虑该项目可能对公司的其他项目造成有利或不利的影响，即考虑新项目和原有项目是竞争关系还是互补关系。
4、对营运资本的影响
营运资本垫支是增加的经营性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额。假设开始投资时筹措的营运资本在项目结束时收回。追加营运资本视为现金流出量，营运资本收回视为现金流入量。
计算营运资本对现金流量的影响时，分为两步：
①某年营运资本需用额=该年流动资产需用额-该年流动负债需用额
②某年营运资本垫支额=本年营运资本需用额-上年营运资本需用额
=Δ流动资产-Δ流动负债
③营运资本=销售收入*营运资本占销售收入的百分比
营运资本需用额=年末营运资本-年初营运资本
提示：营运资本第一次垫支一般发生在建设期末。运营期根据需要追加，项目终结期全额收回。营运资本的投资时点：上期期末垫支，以备当期使用。
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讲师认证：财政部会计准则委员会专家 财政部，教育部全国财经教材高级会计实务编写作者 财政部，注册会计师协会继续教育教材编写组作者 河南省会计继续教育教材编写组作者
财政部会计准则委员会专家； 财政部，教育部全国财经教材高级会计实务编写作者； 财政部，注册会计师协会继续教育教材编写组作者； 河南省会计继续教育教材编写组作者； 曾担任16年上市公司财务顾问，德勤会计师事务所，致同会计师事务所特聘高级审计顾问。 从事大学生、研究生会计教学二十余年，方向班教学平均过级率超过80%，将幽默与严谨完美融合，是学生眼中“最严谨，最专业的注册会计师老师”。
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