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美联储是如何救市的？
文章来源：中博教育
发布时间：2021-02-01 16:40
阅读：1146次
我们在BT这门课程中学习到过，政府管理经济有两种方式，分别是财政政策（fiscal policy）和货币政策（monetary policy）。
财政政策是由政府支出和税收共同构成的，主要是通过调整政府支出以及税收政策影响整个国家的经济走势。
而货币政策是通过调整利率来影响民间的资本投资、影响货币总需求从而对宏观经济运行进行干预的各种方针措施。货币政策的实质是国家对货币的供应根据不同时期的经济状况而采取“紧”、“松”或“适度”等不同趋向的政策。
运用各种工具调节货币供应量来调节市场利率。美联储在2020年3月3日、3月15日以及之后推出高达7000亿美元的量化宽松计划都属于宽松的货币政策（easy monetary policy）。
在这个救市的政策失败后，美联储继续发大招，2020年3月17日，美联储重启金融危机时期的商业票据融资机制（CPFF），绕过银行，直接给企业放贷输血。美国财政部也宣布将出台1万亿美元的经济刺激计划。
利率调控、量化宽松、“直升机撒钱”正是桥水基金创始人达里奥划分的货币政策三种进阶形态。
什么是直升机撒钱，它不是真正开飞机在天空撒钱，这仅仅是一个比喻而已。
所谓直升机撒钱是指一项极端货币政策。指国家财政和央行以税收返还或者其他名义直接发货币给家庭或消费者，刺激消费、降低失业率、克服通货紧缩。最鲜明的例子是日本。
日本在90年代初资产泡沫破灭后陷入长期经济萧条，尽管日本央行于90年代末已经将利率降至0，但经济平均增长率仍显著下滑，物价亦进入通货紧缩状态。在调节利率的传统货币政策无法继续实施的情况下，开始实施大规模购债等量化宽松政策，并且启用向消费者发放购物券和现金等更加直接刺激消费的政策。货币价格工具失效后，启动了直升机撒钱的数量工具。
美国直升机撒钱救市，效果将如何？
然而美国政府的大招并没有结束，2020年3月26日凌晨，美国参议院投票通过2万亿美元的经济刺激法案，该法案被称为历史上最昂贵的救助计划。据悉，法案稍后将提交至众议院进行投票。
有消息称，众议院将在2020年3月27日周五上午9:00开会审议经济刺激法案。（思考：该方案属于财政政策还是货币政策？）
刺激方案在参议院通过，那在众议院通过的可能性也会很高。虽然整个流程还未走完，但有人认为这绝对是一个利好。在重磅财政刺激方案有望出台的情况下，美股急跌已经暂时告一段落。
不过，市场似乎对此消息并不感兴趣。消息传出后，道指期货一度转涨，但随后重回跌势。
也有人预测随着大笔现金流入市场，股市会出现人为地回升，并将持续一段时间。但在疫情结束前，这或许只是一次技术性反弹，熊市还没结束。美国确诊病例仍在不断增加，对于未来很多机构依然抱着不太乐观的态度。
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