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新三板主要融资功能是什么
文章来源：中博教育
发布时间：2020-11-12 15:44
阅读：891次
登录新三板本来就是一种融资方式。其他的融资渠道就是可以转板，到主板上市。
融资功能即是一个企业的资金筹集的行为与过程，公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
以融资发生的时间点为分类依据，新三板市场的融资分为三种方式：挂牌前的定向发行、挂牌的同时发行股份和挂牌后的定向发行。
一、挂牌前的定向发行。
公司在挂牌之前，因为有近期内即可实现新三板挂牌的预期，届时股份流动性将大大增强，而发行市盈率没有挂牌后那么高，因而会吸引大批投资者的投资。公司挂牌前的定向发行，等同于一般公司的增资扩股，其基本程序是，投资者与公司、原股东先签订增资协议，然后股东大会做出决议，同意新投资者入股，并对入股价格、占股比例等作出确认，修订公司章程，最后是打入资款、验资，办理工商登记手续。
优点是：
第一，投资者可以是任何具有股东资格的自然人、法人或其它组织，而不受新三板适当性管理制度的限制，这就大大扩大了投资者的基础，增加了可以投资的投资者的范围。
第二，程序简便、灵活，用时较短，能够实现快速融资。
第三，费用较低，不用给中介机构付出承销费等费用。
缺点是发行的市盈率一般较挂牌后低，融资相同的金额，公司稀释的股权比例较大。
二、挂牌的同时发行股份。
这种融资方式的特点是：
其一，投资者须是符合以下三种类型之一：公司股东；公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其它经济组织。
其二，发行市盈率一般较挂牌前私募融资高。
其三，发行程序上较为复杂，边申请边做发行，需要不断修改、补充发行申请文件。
其四，新增股票自公司挂牌之日起即可流通、交易。
三、挂牌后的定向发行。
此种融资方式最为常见。其基本程序是：董事会先就发行方案作出决议；然后发布公告，15天后召开临时股东大会，就发行方案作出股东大会决议；投资者认购、缴款，会计师事务所验资；主办券商发布《股票发行情况报告书》，律师出具法律意见。
特点是：
一，投资者须是符合新三板适当性管理制度的自然人、法人或其它组织。
二，发行市盈率一般较高。
三，发行程序上较为复杂，时间长，成本高，效率低。
需要注意的操作要点有：
一，验资报告必须由具有证券期货从业资格的会计师事务所出具，验资报告不能由会计师事务所分所出具，必须由总部出具。
二，本次股票发行认购对象或者挂牌公司现有股东中存在私募投资基金管理人或私募投资基金的，其应当按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等相关规定履行登记备案程序。
三，股票发行的合规性意见必须由主办券商出具，而不能由其它券商出具。主办券商是公司挂牌时的推荐券商，也即持续督导券商。
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