PPP资产证券化是什么

文章来源：中博教育

发布时间：2020-11-02 14:33

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PPP资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。

资产证券化是西方金融创新的成果，资产证券化，是要把实业市场内的资产通过证券市场而成为流动性强的证券资产。而券商资产证券化，是ZJH新的改革创新，大意是，券商做中介，把合格的实业资产证券化处理，既可以在证券市场发行交易，也可在指定的场外交易，类似于现在的三板市场。对实业来说，可以理解为试图打开了另一种小IPO通道，哪些不能上市的公司，但资产还不错，原有的资产现在可以借助证券公司这个新通道盘活了。

为什么要将PPP项目资产证券化？

目前我国PPP项目以环保、交通、基建等工程为主，具有投入资金大、项目周期长、收益稳定、回报期长的特点，与资产证券化的要求非常契合。推动PPP项目资产证券化，对于盘活存量PPP项目资产、吸引更多社会资金参与提供公共服务、提升项目稳定运营能力都具有较强的现实意义。

资产证券化对PPP模式的意义

1、有利于提高PPP项目资产流动性。PPP项目运营时间很长，很多项目长达几十年，目前PPP项目退出渠道狭窄，资产流动性低，影响了社会资本参与PPP项目的积极性。资产证券化为社会资本提供了推出渠道，增加了PPP项目对社会资本的吸引力。

2、有利于提高PPP项目的规范程度。PPP项目资产证券化需要经过评级机构、律师事务所、交易所、基金业协会等一系列流程，有利于促进PPP项目依法合规运作、保证工程质量、提高运营水平、规范内部管理。

3、有利于通过市场机制对PPP项目的回报率进行合理确定。

4、有利于促进资产证券化发展。

哪些项目鼓励做PPP资产证券化？

证监会发布的《资产证券化监管问答》明确表示，PPP项目开展资产证券化，原则上需为纳入财政部PPP示范项目名单、国家发展改革委PPP推介项目库或财政部公布的PPP项目库的项目。

传统基础设施领域PPP项目中，符合以下条件者：

1）完整履行项目审批程序，签订规范PPP合同，各方合作顺畅；

2）项目质量达标，能够持续安全运营；