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CFA^®道德部分笔记分享，不看后悔！

文章来源：网络

发布时间：2019-04-22 14:46

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在CFA^®考试中，职业道德与专业行为标准一向是考核的重中之重。而且每一级都要考，着实要命，无论多么强调它的重要性都不为过，且在CFA^®一级的考试中，有“一票否决’作用的“谣言”。下面来看一下考生分享的CFA^®考试道德笔记。

1.基本的概念 Code

2.Professionalism：专业人士能担负起很强的受托责任的。如果你没有职业道德，那么外行人无法评判他做的好不好。（医生受命，金融人士受钱。）

3.Code of ethics：等于说我们为什么要有相关的要求，为了更好的为客户服务而有这些细则。实际就是一系列的moral principals，指导你的行为。

4.你应该是以一个高风亮节的形象出现，Code of ethics 是对你的*低要求。

5.既要有道德规范，也要有制度的制衡。基金公司的后台部门就是监督基金经理的持仓情况。托管银行也是做类似的监管工作。

6.Challenges to ethical conduct：（很难推广）*因为很多人认为自己的道德水平已经很高了（overconfidence）；第二金融从业人员经常忽略了situational influence（环境的一些影响因素）：很多人认为一个人做了不道德行为是这个人的人品差；（eg.:明朝的海瑞。如果你不创造一个好的环境，时间久了一定是会出现贪官的。）一个人会不会做出不道德的行为，环境的因素是*重要的，甚至比个人的人品更重要。

（One situational influence is social pressure from others：对雇主的忠诚；很多从业人员会把短期利益放在*位，会跟着雇主做不道德的行为；Second is 名利的诱惑：比如说操纵市场，会倾向做不道德的行为。）所以公司应该创造好的环境来做一个严格的compliance procedure来让他的员工来遵守。

7.Ethical Conduct的重要性是体现在哪的。如果不遵守Ethics会带来哪些后果。因为都是专业人士，所以对客户的受托责任是很重要的。如果不遵守，不仅损害客户的财产，整个行业的声誉也会比较低。会让有钱人担心自己的风险，增加融资成本。可能会影响整个社会资源的分配。

8.Ethics和法律法规的关系：原版书上类似韦恩图。Ethics 和法律法规不能完全等同起来。一般来看，Ethics 是比法律法规更严格。同时法律法规的1929年大萧条之后（导火索股票大崩盘），美国的证券法是由blue sky law监管的，但它实际是州级别法律制定的，但很多人都钻漏洞导致股票崩盘。SEC是1934年之后出现的。1933年的银行法是主张分业经营：投资银行和商业银行业务分离经营，为了降低风险而产生。这是一个不管循环的过程。

9.应该把Ethics放在decision－making的框架之中，这样可以考虑到更多的选择，这样哪个决策对于ethics是*好的，就选择哪个，有利于改善职业道德的规范。简历公司的职业道德文化，降低一些比较低的ethics行为。

10.identify 这些影响因素，考虑哪些行为是可以采取的，然后实施。*后一个feedback。

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